2013年10月28日 星期一

餓虎誘撲羊群(09)實錄與公司治理:JL投資投機故事:投資投機世界的豹狼由斑馬羊群獵物存活後進化成豹狼鷹獵食者,與大自然不同


投資投機世界與大自然不同,   投資投機世界的豹狼是由斑馬羊群進化來.   獵物--斑馬羊群裡存活下來才有機會進化成豹狼--獵食者.    一般人可進化至豹狼鷹,   要再進化成最大獵食者--老虎很難,     除非你擁有公司---股票,鈔 票,    消息與立委政院訂政策內線關係.    參加股價3個月內已大漲3~5倍後的大Party盛會時,   要有虎豹狼環視風險意識. 千萬別忘了自己的身分,    是羊群吃夠了就不能留戀,    趕快躲回森 林,   才能存活進化成鷹狼豹,   否則吃得肥滋滋跑不動或跑慢了,  準備當老虎晚餐....
Jesse Livermore名言---大老闆--看他們做甚麼比說什麼還重要
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9/12太陽能股大虧破底馬劉造孽9/3炒冷門籌碼稀少股/電視投顧推薦鎖碼飆股名牌/演員雷洪4太炒股易8/27電子書上封面/金控財報公告幾天內大降8/27-遊戲/汽車下鄉/電子書上封面/金控財報公告幾天內大降(6/18)萬萬歲報江陳會假新聞6/11-置入性行銷6/18中信預賣總部,遠雄預賣信義A1/金融機構不斷放話作帳(7/31)09年180家上市公司雖虧,董事照樣領錢
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(6/11)--什麼是置入性行銷---就是買新聞,出錢買報紙雜誌版面或電視 時段,裝成正式新聞或節目,其實都是打廣告,以前經驗---置入性行 銷買新聞要 花大錢,尤其股價3個月內已大漲3~5倍,常常是善者不來,來者不善,處心積慮找更傻人當最後一隻老鼠,.....常為內行者不齒,非得用置入性買新聞, 已是狗急跳牆的下下策,六月是某房產大亨置入性行銷大戲上演----海陸空全面轟 炸---電視每10分鐘全面廣告轟炸一次(銀行貸款很便宜,錢灑多不怕....)+專業財經月刊股市週刊--->演講座談+專業房產雜誌-- 住***極力看好=包山包海全 面出擊,....每次散戶套在高價都是這種全面買新聞---包山包海全面看好氣氛下,...我的文章---.JL網友投資世界眾生相--虎豹鷹狼,斑馬與羊群
股價大漲3~5倍後,老虎要下車--肚子餓了,羊群才來一起玩遊戲,
誰是虎豹鷹 狼---獵食者,誰是--斑馬羊群--獵物???..
斑馬羊群還是要 到草原才能吃到草,     在股價大漲3~5倍後的此刻,    要有虎豹狼環視風險意識.       投資投機世界與大自然不同,投資投機世界的豹狼是由斑馬羊群進化來.斑馬羊群裡存活下來才有機會進化成豹狼.進化成老虎很難,除非你擁有公司---股票鈔 票消息與立委政院訂政策內線關係.像這次的置入行銷房產大老虎Party.當你參與這盛會時,千萬別忘了自己的身分,是羊群吃夠了就不能留戀,趕快躲回森 林,  才能進化成鷹狼豹,   否則吃得肥滋滋跑不動或跑慢了,  準備當老虎晚餐....
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(9/12)-8/30- 太陽能半年報益通 3451(TW) 、新日光 3576(TW)虧超過半個股本,..太陽能廠 第 2 季可說全軍覆沒,股價掛牌新低,太 陽能股也全面處於歷史低檔4/16全國能源會議劉兆玄馬總統承諾再生能源法立院這會期一定完成立法.評馬劉政府害死多少無知散戶,造多少孽業....
9/4-近 期辦理募資的太陽能業者,包括綠能、中美晶、 益通、昱晶、合晶和新日光。其中,綠能成功發行海外 存託憑證 (GDR),以每股 80.85 元價格,成功募得約 新台幣 33 億元;中美晶則以每股 73.1 元現增,募得 22.84 億元;益通以每股 80.5 元現增,成功募資 24.15 億元,並成功發行 10 億元可轉換公司債,總 計籌資達 34.15 億元。此外,昱晶預計辦理 6.5 億元現增,每股預計 40 元價位;合晶辦理 1.7 億元現增,每股暫定 48 元; 新日光辦理現增 3 億元,每股現增價 30 元。
所有太陽能台廠中,近期僅有茂迪和昇陽科未進行 募資,截至今年第 2 季底為止,茂迪手上現金及約當現 金有 37.31 億元,為台廠中現金部位最高,負債比率、 流動比率分別為 38.24% 和 3.27,財務結構相對同業健 全。
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(9/3)近期有人以M1b都是因外資匯入才飆高,因此股市大漲,想為自己的造的孽業解脫,他可以鬼扯自己原諒自己,可是將來的歷史照妖鏡是逃不過,
用經濟學101入門的教科書,就可把他的詭辯看得一清二楚---因為他把利率壓得世界數一數二的低, 游資無處去, 只好回來炒股,  這種情況,  世界法人也不得不回來追補台灣股票....
台 灣游資持續泛濫,大家也只好續追,許多股票太貴了,風險已增,所以近期外資法人, 已集中在成交量大---隨時可勞跑的大型權值股(台積/鴻海/NB/聯發科/....),再簡單一點,不買個股,而使用期權連動工具以降低風險(或指數基 金或指數選擇權...),  直接增加台灣的部位,Exposuring在台股,一樣隨時可撤,也可設下最大損失率..

前幾天花十分鐘掃描一次電視投顧在講什麼???發現竟然有許多推薦標榜的名牌是---鎖碼飆股,
投顧集中散戶資金,   鎖籌碼炒極冷門迷你籌碼股,    這些股很容易怎麼上去怎麼下來,
也可看出馬彭低率政策,  造成的游資多浮濫,
將來這些呆瓜散戶反轉時,一定走避不及大虧而出,(中股月前可參考),馬彭陳的孽業,就這樣一步步累積...

這 兩天,  主力與投顧帶游資散戶戴鋼盔往前衝,  迫不及待,卯足全力,  上捅冷門迷你籌碼股,或小籌碼股(以偷襲方式,事後再補放新聞..),,  而且不囉嗦, 一捅直接就直奔漲停, 又有游資笨錢充斥的探頂的初步訊號,例如:今天的裕日車前鼎及成禾瑞亞乾坤中碳天仁金益鼎成霖全國大學光李洲華宏胡連等等,...鋼盔繫好點...
8 月底集中交易市場上市 股票平均本益比為 103.77 倍,創下近 10 年新高紀錄,較 今年 7 月底的63.52 倍上升,如果盈餘沒再提升,PER還是太高...其實看個股計算今年EPS的PER都會嚇死人,但是馬彭壓低利率,大灑錢游資泛濫,像葛林斯班一樣,逼法 人散戶只好挺而走險,大家來投機,共創賭博共和國.....
註:交易所的盈餘計算是用移動平均----(大約1986~87,我在工*時報建資料庫,首先學美國商週的計算方式,定期公布在我主編的工*時報周 日理財版,後來成立四季報內容轉入,  之後大約2~3年後,我發現交易所,也採這個方式計算市場與類股-PER,在外資券商時,採追蹤股樣本的預估盈餘,有用預估未來整年資料,也有用未來幾季 移動平均...)
7月總盈餘計算採樣---08年(Q2+Q3+Q4)+09年(Q1)=預估整年盈餘,
8月-總盈餘計算採樣---08年(Q3+Q4)+09年(Q1+Q2)=預估整年盈餘,
可看出七月八月不同的採樣季,7月採08年Q2還在高崗上---8月去掉08Q2換採09年Q2,盈餘大減,PER當然飆升.11月採新樣本(08年Q4)+09年(Q1+Q2+Q3)-->即去08Q3+09Q3,將越來越好...但如果盈餘沒再提升,PER還是太高,台股大部分是循環股,循環股應買在高PER時,但現在展望未來,PER也炒太高了...
9/3-8 月底集中交易市場上市 股票平均本益比為 104 倍,創下近 10 年新高紀錄,較 今年 7 月底的64 倍上升。此 外,未含金融保險類的本益比為90 倍,未含 電子類的本益比為 202 倍...
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(9/1)從下則消息,從股票撈錢好簡單哦!主力買新聞,製造新聞...無所不用其極,  引誘新手來交學費當最後一批老鼠!重述一句老話---我以前的蘇格蘭老闆多次告誡我,如果你太年輕太順手,股市無多少經驗就莫名奇妙賺大錢,會讓你以為股市這麼好賺,或以為自己天縱英明,因此加倍大壓,最後,保證你加倍輸-輸到連內衣內褲都輸光光.
9/1--東森---演員雷洪擁有7子1女,61歲近娶第5房太太..,光靠片酬,能讓大家庭生活優渥嗎?...到底錢從哪裡來 呢?外傳雷洪的第四房位居家中財務長,還是個台大的高材生,每個月光靠炒股就能賺進百萬,...,每天早上看股市節目,只是簡簡單單的一台電視,再透過營 業員電話下單,不需要去號子,也不需要透過複雜的網路,光是透過短線進出操作,每個月就能獲利超過百萬。
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8/27上半EPS-網龍6.2宇峻5.7--評:一個月前高點的評述--遊戲股已把明年後年的利多都反映在股價,EPS要追PER,要非常非常辛 苦,有很高機率,此波建立的股價墓碑,未來3~4年見不到了.
(8/25)主力又開始買新聞-要小心--當年Vista推出也這樣說,害得台灣DRAM廠 與銀行團,如飛蛾撲火-如今力晶/南科/茂德?8/25- 時報任珮云--Win7在10月推出,法人指出,過去歷史..觀察,PC成長率,與全球生產指數GDP相當密切的連 動。02年GDP的回升配合XP系統推出,大幅推動了PC的成長。..此次推出Win7 的時間在GDP底部回升位置,可望同步推動NB成長。討論見PrudentmanJL噗---此說法你相信嗎?
(8/21)業界流傳笑話----LED公司經營幾乎連年不賺錢,可是股價波動1~4倍,,賺公司股價波動的錢比較容易得多,所以,對LED老闆, 賺公司股價波動的錢是本業,公司本身經營是副業..難怪草白頭急這進入這行業
(8/20)中華,業外售日三菱股挹注,Q2轉盈,上半年EPS0.06元...評:炒得沸沸揚揚的汽車下鄉,如不是賣股,還是虧錢..

(8/19)八月來處處是電子書與LED置入性買新聞嘎空:商周:電子書大商機-- 注意是否是封面魔咒---未來3~6個月內股價成峰,形成大墓碑..8/18海貿三團本周來台採購,允諾至年底前海貿實際採購金額將達38億美元達,達成 42億元的90%8/13MSCI降台股權重與權值股--經濟日報日前卻調升放假消息--(7/12)王吹牛繼續演吹牛團--海貿會三團訂8、9月來台採 購汽車零組件。/8月財報後--LED吹牛行情再起本夢比掛帥--台股紫糖行情8/4中信金提60億準備,上半年eps歸零8/13 富邦剛公告上半EPS1.69,幾天內調降成0.75元
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7/31(中央社田裕斌)台灣證券交易所公布的去年上市公司支領董監酬勞資訊,去年共有180家上市公司雖然虧損,但董事照樣領錢,其中,聯電 (2303) 平均每位董事連薪資領走新台幣1184萬元。
證 交所統計,去年共有180家上市公司,董事依然支領酬金,其中,金融業情況最為明顯,包括開發金 (2883) 、萬泰銀 (2837) 、台新金 (2887) 、遠東銀 (2845) 、永豐金 (2809) 、台灣人壽 (2833) 、旺旺保 (2816) 、安泰銀 (2849) 、新光金 (2889) 、元富證 (2856) 、金鼎證 (6012) 等13家。
根據證交所資訊,上市公司董事酬金總額前5名為遠紡 (1402) 、台積電 (2330) 、台泥 (1101) 、英業達 (2356) 、仁寶 (2324) ;若加計兼任員工薪資,前5名分別為宏碁 (2353) 、仁寶、台積電、中信金 (2891) 、遠紡。
此外,平均每位董事酬金領得最多前5名分別為台積電、英業達、遠紡、寶成 (9904) 、巨大 (9921) ;加計兼任員工薪資,平均每位董事領得最多的前5名則是宏碁、仁寶、寶成、台積電、中信金。
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餓虎誘羊撲羊記..3..再見買新聞朱淑娟 當媒體不報導真相/不只政府買新聞,主力可能買新聞更兇//
(6/18)繼新光賣A11,中信預賣總部,遠雄預賣信義A1---根據業者描繪璀璨遠景----長線都看大好,陸資幾百家企業加各中央部會辦 加省辦,    馬上都陸續要來台來搶買大樓,   不先買你就後悔, 趕快 坐轎等他們來, 再套給他們,     利息那麼低,  業者自已應該借錢多留好地,   等6~18個月, 坐轎等笨陸資或笨台商來當最後一隻老鼠, 可是,  利息這麼低不構成財務負擔,   他們卻急著賣信義計畫區上好地標大樓土地   ...還有鄉*天天上焦點新聞....這是今年1~2月與5月最熟悉的故事,大股東寫真集----
記住Jesse Livermore名言---大老闆--看他們做甚麼比說什麼還重要...上次提醒這句話是今年1~2月---幾乎所有大老闆公開喊空到極點,  股票卻不跌,   一直往上漲....現在大老闆不斷說大好,股票漲不起來,不斷申賣股,
////(請見--09年1/15..JL(09 年-1/15文)大股東寫真集--大股東大賣股後,全面公開喊空,私下大回補股,要會反向思考-秋江水寒雁6部曲,如只用歷史財報與資料作投 資決策,像用後視鏡開車一////
//5月後,股價大漲2~5倍後,一面喊多一面大賣---見//JL大股東寫真集-5/28郭台銘宏碁華固太子長虹開槍5/21操作榜首群聯潘--去年股價280賣到41,回補後,股價強拉回260,轉空-/黃崇仁陳瑞聰技嘉長虹鈊象

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餓虎誘羊撲羊記2.--又見買新聞朱淑娟 當媒體不報導真相/不只政府買新聞,主力可能買新聞更兇//
(6/18)金融機構不斷放話,內行人就知道,6月底到了,半年報結算快到了,  用口水加互拉 ,拉高去年護盤的持股股價.....老讀者都知道,   不管什麼理由(江陳會/MOU/MSCI-列入..../準備百億銀彈..等),    都是虎豹誘羊群來的技倆....每季末都要玩一次.  吃他們豆腐的手腳要快..偶吃豆腐股-
(6/17)陸委會傅棟成--工商時報子虛烏有第四次江陳會在7~8月召開.  如前評因為---離12月初縣市長選舉,似乎太遠了,紫糖功罩不到選舉,操盤人太白目了 吧!半年報結帳近了,  主力與政策操盤者猴急了製造假新聞,或買新聞--  紅頭旺的報紙原來有外號--主席旺旺(萬萬)歲報,   現多個外號---製造新聞報....
(6/18)台灣進入MSCI觀察名單---八字還沒一撇....媒體自High, 薛琦變得很政治,不像記憶中的....
(6/18)B錢股---輪到博弈股---你包養立委(或相關官員..)了沒???-B錢股-金融博弈/生技/LED (6/18)下月在台可買香港掛牌.深滬300ETF-2827.HK  ,與台股差不多飆,  分批買或 逢大拉回比較不易受傷...媒體炒港台互掛ETF,吹牛港人因此買台股權值股,其實,香港倫敦紐約早有台股ETF.港掛牌台股ETF-2837.HK(6/16)轉貼自網友回應--聯發科股東會年度大戲上演後, 也這樣騙!奇怪才1個禮拜會差這麼多嗎?
6/16 工商頭條~聯發科 下修Q3投片量and---6/11--蔡明介:聯發科今年將季季好
(反思--問題出在公司還是出在媒體???)
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餓虎誘羊撲羊記1.
(6/9)味全--魏家又上媒體吹牛--幾個月來誠信最有問題的就是這家,誠信有問題,他們的報表你還信嗎?見5/29-朱淑娟--當媒體不再報導真相後續//不只政府買新聞,主力可能買新聞更兇/..台灣現在已真是ROC. 
6/16-今天又有股東會大拜拜--不要被個股股東會當天漲騙--6/10股東會大拜拜No surprise--老調重談--當天新聞焦點---聯電滿載併和艦,台積滿載經濟Q4觸底,股價漲,現在如何?以前我還在服務外資法人客戶時,大家都很 忙,尤其當季底作帳調整持股與資料及 寫報告,忙斃時,即令是老朋友也很直接了當,  最常碰到對話是---- You know,  I am very busy now! Just tell me somethings I don't know---if no surprise,  don't bother me now.
今天與最近的股東會大拜拜--No surprise.只重述大家已經知道的訊息,沒有--somethings I don't know, 股價已大部分反映,開會前拉紅一下,大部分不會有surprise---驚人意外利多---市場股價反應通常也會是--don't bother me...
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bubu2009/07/14--為甚麼記者常常跟主力與大股東合編每天的工商跟經濟的新聞, 有時根本沒這回事, 為何大有為的政府都沒人在管?   讓台股這幾年走勢與基本面幾乎脫勾, 散戶傾家蕩產, 真是無良
ent2009/06/18--  讀了您的文章,真是心有同感,原來我扮演羊群已經好幾載.現在的我不再天真的把媒體訊息當作操作依據.不敢奢望成為豹狼,只希望不要再賠錢---ENT   Jun,18,2009
kkmaster2009/06/18------這段很經典:++
金融機構不斷放話,內行人就知道,6月底到了,半年報結算快到了,  用口水加互拉 ,拉高去年護盤的持股股價.....老讀者都知道,   不管什麼理由(江陳會/MOU/MSCI-列入..../準備百億銀彈..等),    都是虎豹誘羊群來的技倆....每季末都要玩一次.  吃他們豆腐的手腳要快-----
這次國壽高檔賣股, 說要備齊銀彈看下半年行情, 同時又說景氣回升看好未來...台股拉回是買點.. 真不懂..
3C行業上游因為急單現在有OB現象.  今年所謂的旺季效應恐怕遞延..  由電子股走勢可以看出端倪.  不過外資這波真的變成提款機, 殺在低點追買在高點現在全數套牢..  金融股做完帳之後看來台股凶多吉少.
現階段散戶逢低想買, 大股都卻都跑光光, 從量能退潮可以看出..  不是大多數套牢就是主力已經放假休息..
看版主的文章很久了.. 第一次回應...
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2013年10月27日 星期日

1996~97香港回歸紅籌股泡沫炒借殼上市與關係本夢比,泡沫破財報爆股價崩跌故事,2008年底重演


(2008-12/22)大約1996或1997年冬天,11月份左右,我在香港任職英商香港大中國經紀董事(主要是台股,中股-B股,港國企,紅籌股),
當時客 戶多半同時負責投資台灣與中國股票,
客戶下單時同時把台股與中國國企股紅籌股一起給你,
當時香港主權回歸中國,掀起一股紅籌泡沫.
紅籌泡沫以與北京關係決定股價與PER,泡沫最高潮,就是前幾天訪台的北京控股上市,理由很簡單,比關係, 廣東/福建/天津/上海都不必爭了,有誰能比得上北京?
後來一連串事情發生,加上近期下列發生的事,讓我想起一件當時名震中外的投資案例,
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((10/22~26)我曾在本部落格評論-在此巨變,我預期奧運後,中國企業財報爆地雷,如雨後春筍,不必大驚小怪,因為那是上次1996~98香港回歸中國紅籌泡沫爆發,我在香港的親身經歷,...)
該公司估隱其名為M公司,是中國最大海運公司之一,
當時已是11月底,這公司準備在香港國企板上市(俗稱H股,初次上市簡稱IPO),作了全球 Roadshow,當時買B股,H股,紅籌股最多,世界中最大的最知名的就是坦伯頓與怡富,
正好是我們最大客戶之二,因此,當你們最重要客戶對事件的反 應,會讓你一輩子永難忘記.

11月做完上市法說會,成功全球募集資金,就在那年此時,
耶誕節前後,基金經理人準備放大假前後,
該新上市公司丟下一顆空頭核子炸彈,調降80%以上財測預估值
(一個月前上市的法說會預估財測預估值).
剛在IPO買股的基金經理得到消息無不瘋了,
因為在11月底上市法說會,公司已有11個月資料只欠一個月而已,
一定早知道整年盈餘財務狀況,募完資賣完股收完錢,公告財報大修,.....
幾個上當客戶朋友,幹聲連連.....,大罵是詐欺......
接下來才發現,原來中國那樣公司治理有問題的事件,才剛剛開始,變成惡名昭彰,

導致後來很多年,國際投資界把中資股列為拒絕往來戶,後來一段長時間,
世界中國基金只敢買台股港股,...因為公司治理較好,財報較可信.

一直到2006年資金氾濫,新興市場泡沫再起,金磚熱興起,才又回到中國市場.
不過很快急漲而上又崩跌而下,手腳慢的如日本人,一定又被狠狠修理,
那時,接著又有下列一連串的公司治理大問題.一定會讓你目瞪口呆,基金經理人幹聲連連!

因為這樣刻苦銘心的經歷與回憶,讓我對中國公司在股市大跌後,挑起記憶中的敏感神經,相信常讀我部落格的人,應在6個月以前,就已得到中國公司一定會有財務地雷爆開的警告,

10月中,港股崩盤危機應不意外,中國國務院直屬下--中信泰富財報作假,股價跌80%,
引爆港股全面崩跌,最後溫家寶出面救市才穩住金融危機,這只是其中一小例子.(見下附錄)

所以有人問我,富邦買中資銀行看法,我只能說---沒買到不必太難過,買到也不用太高興,蔡家現在每天要不斷念佛,保佑沒有地雷爆開.Good Luck!Good for Fubon!

亞洲金融危機後,香港回歸後,紅籌泡沫爆破,中國金融機構倒了好幾家,中國大金融機構壞帳率都達10~20%及以上,(在蕭萬長主政2兆壞帳時,台灣的銀行平均壞帳率不到中國的一半,但台灣金融股都成雞蛋水餃價,....),最後,中國動用外匯存底注資補壞帳.

如下附:上周五華爾街日報報導,中國公司電力海運空運公司等,用高盛衍生商品操作避險,或甚玩非避險操作,大虧一場,很多公司都有分,比台灣中華電 與皇田劇情還要戲劇化,
類似情節,早有中信泰富與平安保險,發生後有些遮遮掩掩,
等股價腰斬,被媒體抓包後,如平安保險還理直氣壯狡辯(11/19)--
視公司治理如廢物,最絕的如下深南電(12/19)公司乾脆對契約不認帳.
不過,新聞報導,傳我們台電就沒那麼幸運,買燃料都用長約套在幾十年高點,契約還被偷,不能跟對方說不,只好天天說謊,繼續騙所有民眾當呆瓜.
馬劉政府要更加整合台灣中國經濟,更多人更方便投資中國股票,
中股去年泡沫飆升讓許多人心癢癢,中國公司公司治理惡名昭彰,投資人不能沒有應有的戒心.
如果有地雷爆發,台股中概股兩岸股如果股價在低檔,影響不大;如已大漲,要小心藉故大回.
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附1.(11/19)中國經週-去年10月開始,中國平安陸續買入富通股票,..持股比例提高至4.99%,總投資成本超過20億歐元。10月6 日,中國 平安表示對富通集團的股票投資進行減值準備,計提減值約合157億元。從2007年底開始,中國平安先後投資超過200億元人民幣收購富通股份,截至10 月17日,富通的股價已從去年年底的19歐元左右降至1歐元左右,有證券類媒體推算,中國平安在富通上的虧損已超過200億元人民幣,賬面虧損幅度近 95%。
上市公司的披露義務。按照上市公司資訊披露義務,像中國平安這種出現巨虧以至於會拖累全年凈利潤虧損的重大事項本應由上市公司自行公告,但很 遺憾,這一消息由媒體先行曝光。作為當事人的中國平安不僅沒有按照證監會規定及時、準確的披露該資訊,甚至在半年報時仍然拒絕將其計提減值準備,理由是“ 浮虧,並未造成實際虧損”,讓人難以理解。
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附2.(12/8)市場報 -轉自中國網--11月28日下午,中國證監會有關部門負責人明確表示,在三聯商社、中關村兩上市公司重組、資產置換等重大事項過程中,黃光裕控制的北京 鵬潤投資有限公司(鵬潤投資)有重大違法違規行為,涉及金額巨大,證監會已依法將有關證據材料移送公安機關。    據公安部門調查,黃光裕名下秘密往來的可疑資金約有700億元,他本人涉嫌股價操縱、洗錢等多項犯罪行為。 
附3.(11/18)中評社香港--曾為中國三大證券公司之一的華夏證券如今面臨破產窘境。昨天,依照破產法規定,市二中院召開了首次華夏證券股份公司破產債權人大會。會上通報,初步確定的華夏證券債權總額為66億餘元。今後,其名下的股票、債券等破產財產,將擇機變現。 
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附4.(12/19)華爾街日報-高盛集團(Goldman Sachs Group)與中國一家小型電力公司因後者在石油相關衍生品上的損失而形成對峙局面﹐...。高盛是中國公司很多此類交易的對手方。深圳南山熱電股份有限 公司(簡稱深南電)稱﹐與高盛的交易是“未經批准的”﹐因此拒絕為蒙受的交易損失向高盛付款
知情人士稱損失規模達數千萬美元。與 其他一些對沖了石油風險的企業相比﹐這筆損失的數額並不大﹐但是對高盛的不利影響卻可能相當大。高盛在新加坡的大宗商品子公司J. Aron & Co.是中國數家公司進行石油風險對沖交易的對手方﹐這些中國公司都聲稱自己在這一交易上蒙受了更大損失﹐它們包括中國國際航空股份有限公司和中國東方航 空股份有限公司。儘管這些企業沒有對最近的損失表示異議﹐但如果高盛對深南電聽之任之的話﹐這無異於給其他今後面臨類似問題的公司客戶開了先例。

高 盛發言人說﹐我們堅信這些合約是有效的﹐也堅信我們會與深南電達成解決辦法。深南電在12月13日的一份聲明中稱﹐正在與高盛就打破僵局進行談判﹐不過該 公司指出﹐如果談判不成功的話﹐也不排除雙方都有可能通過法律渠道解決糾紛。..即便高盛採取法律手段﹐並且打贏了與深南電的官司﹐執行這類判決在中國也 常常可能很棘手﹐而且深南電在海外也沒有大筆資產。

中國企業投資石油衍生品所蒙受損失的規模已經引起了中國監管機構和國內媒體的關注。一些中國出版物將西方投行描繪成掠奪者﹐說它們蒙騙了毫無戒心的中國管理人士。網絡刊物chinastakes.com的一個大標題寫道﹕高盛是在經營衍生品賭場嗎﹖兩個月前﹐中國證監會命令深南電解除與高盛J. Aron的交易﹐理由是這些交易風險太高。證監會發言人說﹐我們非常重視這個問題。

對深南電和其他數家中國企業來說﹐問題是對沖結構只能部分保護它們免受原油價格大幅波動的衝擊。雖然對沖結構在油價高於某一水平時能為企業控制油價成本﹐但卻不保護它們在仲夏以來的油價暴跌中免遭損失。

各 投行表示﹐企業更傾向於這些對沖結構﹐因為它們比更安全的期權合約要便宜。期權提供的是以設定的價格買進的權利﹐而沒有要求買進的義務﹐在高盛和深南電的 交易中涉及的是石油。買進期權涉及到繳納一筆保證金﹐不過中國企業使用的結構能抵消這筆開銷﹐因為它們最終會賣掉期權。

根據3月1日簽 訂 的一份合約﹐只要油價保持在每桶63.5美元以上﹐深南電每月就能從高盛獲得30萬美元。當油價在每桶62-63.5美元之間的時候﹐每月的付款額為﹕油 價減去62美元﹐然後再乘以20萬桶。不過﹐如果油價跌破每桶62美元﹐深南電則必須向高盛付款﹐數額為差價乘以40萬桶。3月1日深南電與高盛簽約時﹐ 石油期貨價格為每桶101-103美元。夏末﹐隨著油價的飆升﹐高盛石油分析師預測油價最終將突破每桶200美元。紐約商交所週四前市﹐石油期貨價格約為 每桶38美元。

在12月13日的聲明中﹐深南電指責J. Aron沒有適當地行使權利﹐要求深南電進行了一樁虧損交易﹐因此發信證實這筆交易“對該公司不再有任何約束力”

類 似的對沖結構也導致其他中國企業蒙受了損失。國航在最近的一份聲明稱﹐截至10月31日﹐7月份簽訂的石油衍生品交易讓它累計損失了約人民幣31億元(約 合4.54億美元)﹐這些合約本來意在保護國航免受油價不斷上漲的衝擊﹐簽約時石油價格約為每桶145美元。國航表示﹐高盛J. Aron和其他投行執行了這些交易。東航表示﹐在類似石油對沖中的帳面損失總計人民幣13億元﹐這些交易也涉及到高盛。
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附5.12/17-電子時報 -劉怡女
--- 根據彭博(Bloomberg)報導,大陸的海運及航空龍頭在這波金融風暴中淪為難兄難弟,不但本業 下滑,避險投資更遭鉅額虧損。全球最大散裝乾貨航商中 遠集團(China Cosco Holdings Co.)宣布期貨損失金額恐達人民幣39.5億元(約5.77億美元),中國國際航空公司(Air China)則因燃油避險合約大虧人民幣31億元(約4.5億美元)。

根據香港交易所公布資料,中遠的各項衍生性金融商品投資自2008年起至12月12日為止,虧損金額累積高達人民幣53.8億元(約 7.9億美元),幸而 有人民幣14.3億元(約2.09億美元)盈利可部分抵銷。截至第3季結束,中遠光是在遠期運費協定(Forward Freight Agreements;FFA)就發生人民幣4.4億元(約6,428萬美元)的淨損失。挪威貨運衍生品交易所Imarex ASA執行長Herman Michelet表示這是他所聽過最慘重的損失。 中遠投資FFA這項期貨商品原本意在規避運費波動風險,2008年 上半因波羅的海運價指數 (BDI)狂飆,5月20日更創歷史新高11,793點,使中遠的FFA投資獲利豐厚。但金融風暴造成BDI指數從第3季開始一洩千里,跌破2000點的 航商盈虧線,FFA市場也面臨恐慌性拋售。
中遠的期貨賠損,無異於在國際運價銳減的窘境中雪上加霜,乾散貨船期租費率在近7個月來已重挫 94%,中遠股價則亦狂跌逾8成。其他壞消息還包括大陸鋼廠持續減產,導致鐵礦砂運輸需求大幅下降、國際原物料運量需求減少、以及信用緊縮造成企業難以融 資支付運費,未來恐爆發客戶違約潮。
有鑑於此,南韓金融服務公司Mirae Asset securities分析師認為中遠此番投資賠損只是個開始,未來還會有更多地雷發生,例如無法收到出租船隻的費用,可能使航運公司遭到嚴重打擊。
大 陸的航運龍頭遇難,航空業鉅子也不好過,不但乘客人數減少拖累盈利,油價暴跌亦造成鉅額對沖虧損。中國國際航空公司(Air China)因燃油避險合約,在10月31日公布人民幣31億元(約4.5億美元)損失,中國東方航空公司(China Eastern Airlines)則公布人民幣18.3億元(約2.67億美元)損失。
根據英國金融時報(FT)報導,北京政府為救陷入困境的航空業,日 前主導大陸3大國營航空公司的管理高層調整,意味大陸航空業未來可能在政府命令下進行整併。3大國營航空中實力最弱的東航宣布,將任命中國南方航空 (China Southern Airlines)董事長劉紹勇擔任董事,取代現任董事長李豐華,並指派中國國際航空資深主管馬須倫擔任東航總經理。
對此荷蘭銀行(ABN Amro)上海分析師鄧子杰指出,北京政府調動航空公司高層旨在改善東航營運績效,並且為國營與各城市所屬航空公司創造有利的購併條件。
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附6.(10/22) JL中信泰富財報地雷事件(10/22~28)溫家寶大考驗--文章摘要如下:
1)(10/22)指標性公司--直屬中國國務院直屬下控股公司--中信泰富,因炒匯大虧,財報作假,又狂跌25%(近期已自35跌破5),這是十 多年 前世界 金融界投資中國的夢靨,.....(12/23版主註:其母公司注資後,股價漸回升)

2)(10/16)中國最大房產開發商--碧桂園 股價持續崩跌-約剩原來高點1/10
3)(10/12)經濟-中國台資最大鍍面鋼廠科弘材料,因外匯等投機操作,驚傳無預警歇業,倒帳達人民幣52億元以上,包括在新加坡上市的星島科技等數家關係企業無一倖免.
(以下中國最大房產開發商--碧桂園 股價圖-約剩原來高點1/10-難怪中國政府頻頻出招,就算死馬也當活馬醫)

4).危機漫延至其他國企--
這 幾天港股恆生崩跌,中國國營事業的H股更慘,直屬中國國務院屬下的中信泰富財報都隱瞞,兩天股價爆跌66%,近三個月已從35跌破5元,跌掉八成以上,另 外的國營事業---中國中鐵和中國鐵建也突公布匯損19.4與3.2億人民幣匯損,其股價週三分別下跌了20.6%和18.9%,週四公布後,續跌 7.5%與2.5%,投資者擔心這兩家公司可能會因匯率變動而蒙受損失。(10/24)信報---恐慌蔓延至中國傳動(658)股價,下午三時左右宣布停 牌,停牌前報4.7元,大跌27.7%


2823.hk--香港掛牌A股ETF,2828.hk:香港掛牌:H股ETF.,00001深滬指數,HSI恆 生/HSCE-港國企指數

5)危機漫延,至新興市場與大中華基金成分股
(10/26)新興市場與大中華基金狂贖----漫延到俄股中股,拖累港股/台股/印股/韓股,
國企股再因財報地雷爆跌,觸動國際資金最擔心中國公司的老問題--公司治理與財報透明度問題重重,
十多年前被坑大虧的夢靨再起,於是再大追贖--大中華基金,
台股是大中華基金成分股,當然也跟著倒霉被殺.
一陣殺伐之後,國際投資界會從新評估,
才會知道台灣一些世界級公司,像台積電/華碩/宏基/.....等,
其產業競爭力,公司治理,財報透明等,是中國企業遠遠不能及.
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附7.Brian於2008/12/09 15:28 回應
台股-皇田有趣的重大訊息公告~~像寫故事一樣:雖然好笑,卻是公司經營階層要特別注意的地方--【公 告】2008/12/05 21:35中央社 日 期:2008年12月05日上櫃公司:皇田 (9951) 主 旨:本公司財務部林芳瑋副理未經授權從事外匯衍生性金融商品虧損約新台幣6.3億元。...外匯衍生性金融商品交易損失處理過程報告:在九十七年十月八日 近下班時,財務部林芳瑋副理向公司經營階層報告,因為在十月六日發生最近五十年金融市場未曾發生過的劇烈波動,導致其所操作的外匯衍生性金融商品的方向與 市場的波動呈反方向,可能產生鉅額虧損且已非其所能處理。
....經營皇田近三十年都沒有發生過這種事情。公司沒有任何人同意這些交易且董事 會也沒有討論過 這些交易,也沒有公告過這些交易,公司何來這些外匯衍生性金融商品操作?
(內控制度欠佳,未設立衍生性商品交易備查簿?)
經 營階層當時詢問林芳瑋副理到底在那幾家銀行操作外匯衍生性金融商品,其僅答在大眾銀行;問其損失金額,也答不上來,林芳瑋副理表示外匯衍生性金融商品的合 約未平倉,而外匯行情仍持續劇烈波動中,所以無法估算可能損失的金額到底有多少,.......
接 下來幾天,.......林芳瑋才陸續講出還有在富邦銀行、中國信託銀行、星展銀行操作外匯 衍生性金融商品未平倉且有同樣方向錯誤所產生的未知損失。當時經層階層非常生氣,問林芳瑋副理為什麼不要一次講出來?林芳瑋副理說怕經營階層受不了鉅額損 失的打擊而昏倒。~~生動的描述好笑
在接下來的一個星期,大眾銀行、富邦銀行、中國信託銀行、星展銀行等分行人員,陸續到公司找經營階層負責損失。(公司 有機會依公司法第31條及36條之規定,排除該經理人權限)
... 銀行人員表示需要其台北的交易室人員才知道;......上述銀行的台北交易室陸續到公司來講解交易部位的狀況,......在接下來的一個星期,公司經 營階層開始瞭解外匯衍生性金融商品未平倉資料。.......經營階層費了很多時間了解外匯衍生性金融商品的內容與性 質,......
7.其他應敘明事項:無

中鋼:佘契爾夫人民營化:JL投資投機故事:中鋼不民營化更好?鬼扯!不上市關門撈更兇!20多年前原服務英商投銀引英國首相柴契爾夫人民營化入台

(最近更新-201-725/未完..未來找時間..補充)/712.天下的文章成打手幫兇-Sucks!/711.藍營2016年總統候選人前哨戰/6/6龍應台完全認不出台灣文創天團五月天(蘇打綠與S.H.E的Hebe等)/郝兵兵輸豬少主?.你看-今年初就開始買票了-新北市立聯合醫院免收門診、急診掛號費
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AK說:成功投機者必須是敏銳的政治分析家,又是訓練有素的群眾心理學家,因他同時有兩個謎要解:政治事件與群眾反應//所以要1.定期回答JL八卦問卷-管窺知群眾心理.2.定期看JL八卦政經評論一笑置之.台灣大變中-你認為留下大時代歷史故事可傳世-寫書拍電影電視劇-有哪些?
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JL 短評:20多年前,任職英商投資銀行,
引入英首相柴契爾夫人帶動世界民營化潮流入台,擔任過任經部台肥民營化顧問:
評東森陽X光又幫馬政府政策護盤胡說八道
1.反對台電中油民營化-想續讓原來既得利益者吃香喝辣?(...
2.鼓吹證所稅-說長期利多....無關本意題....略之  )

其 實,從30年以前英國首相柴契爾夫人-帶動世界民營化朝流-
最大意義是民營化上市,要每季公告報表,
贊成明營化者,最朗朗上口口號就是:陽光是最好除霉殺 菌劑,
民營化上市後,定期公告報表,
定期照陽光,腐化的得利益蟲菌-定期曝露陽光,再也不能一手遮天肆無忌憚地偷吃腐化..:
這是抱馬腿-目光如豆的楊X光..永遠無法客觀了解的世界民營化真諦...

大約20多年前..我原服務英商投銀...從母公司-引入台灣英國首相柴契爾夫人帶動世界民營化朝流
我當時擔任經濟部台肥民營化上市顧問...(另有財政部下幾個案子)...應該是台灣最早民營化上市案子之一
當時台灣民營化風潮後來延伸到銀行-三商銀...等...,
經濟部的中鋼,中油與台電,當時當然也在民營化上市之列,

我們也參與規劃顧問案的投標(beauty contest );
後來高層告知,中油與台電太肥了-原利益集團不會吐出來-
後來兩者民營化果然規劃20多年遲遲至今未成.
以後,中油與台電的黑幕與腐化爛搞...
只有4年一次..總統大選後,要調漲價-才會二手傳播被大家知道...

40~50年來的中油與台電-既得利益集團是誰?路人皆知-用膝蓋想都知道-
當然40~50年來的原來黨國政大老啊!!!

中石化與中工民營化-當時經濟部國營會,財政部證管會官員與媒體嚴重失職,
當時民營化顧問是威京小沈-當賣方顧問(經濟部-中石化與中工老闆),
後來竟成最大買主,入主中石化與中工;
這將是教科書-世界民營化史最大醜案與笑話,
但小沉那前後期是國民黨中常委...所以..經濟部,財部與媒體縱容本弊案...
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--billee 說:我小時也賤,再驚滑證券當小弟,有天蓋民營化釋股的股票章時,
發現一堆大的小的主管,甚至比我窮的,都擁有一堆股票.....
結果才知道全被拿去當人 頭,有人還忿忿不平的說,都是被迫的,連人頭費都沒有....
小弟基於無知就函請北檢調查,答案當然查無實據...
小弟當時參予到其中一民營化案..發現全部是關係人中簽,
還傻傻送調查局..結果當然是查無實證,原件退回......
哈!那時還沒抽籤,現在想,好險檢調沒真辦人,不然被關可能是我,

這事再次告訴我們一件顛撲不破道哩,當你發現周遭人都走錯路時,其實真正走錯路是你 (選錯上班地點)
--東森陽X光:你假正義!反台電中油民營化..
原來護的就是這些40~50年來的原來黨國政大老既得利益集團啊!要真正義...
就把這些弊案爆一報吧!!!不必老要為錯誤決策者護盤...
天下..也反台電中油民營化-自私自利司馬昭之心還有人不知嗎?
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英國民營化之母柴契爾夫人-
最痛恨就是這些霸佔國營事業當私人禁臠的黨政老利益集團,
尤其那些幫兇誤導反對的失職媒體像天下.揚X光...【鐵娘子:堅固柔情】特輯 魅力又爭議的柴契爾~2/24上映
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712.天下文章Sucks!那些利益集團用藍營御用媒體天下-反世界民營化潮流,想把台電中油永封鎖資訊,永由60年黨政老利益集團獨吞?天下胡說:中鋼等如沒民營化政客吃相難看百倍於現在-像中油台電資訊沒公開沒人沒媒體知道
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716.自.林益世索賄案,關鍵人物爭議的中鋼董座鄒若齊打破沉默,坦承見陳啟祥兩次,
其一次是由林益世引薦,掰說民營化的中鋼,也要選民服務?
據調查高市環保局後曾發文中鋼,可恢復供料但中鋼不理會..中鋼董座鄒若齊 坦承見過陳啟祥
--716.中鋼竟有103家子與孫公司,幹啥?中鋼下腳渣讓中碳轉手年賺近一個資本額,中鋼財報卻連數季虧損,而不調中碳報價,有損中鋼小股東利益輸送之嫌 ?
2010-913鄒若齊掌中鋼大權後首董事會,就迫不及待地不避嫌通過買前東家燙手山芋,更讓人覺得另有蹊蹺 -印證他閃電任中鋼董座案時,員工最擔心是他回來後,可能會和華新集團間利益扯不清,現在最讓人憂心事果發生。

718.馬人馬爛搞不換,從王剩人,龍無知,林益世到鄒若齊.鉅.中鋼今年Q1起不斷釋鋼價將反彈建議下游補庫存,不料鋼市續走弱,信中鋼業者虧損擴大。 資深鋼界人說中鋼立場當然樂觀-提振市場信心增銷售;前市場傳中鋼將投百億併馬美嘉鋼廠,中鋼發言人保證沒這回事,上周鄒若齊卻證實有此事。
--718.JL短評:中鋼下游...顯然誤信中鋼說鋼價將反彈提早補庫存..後來鋼市續走弱...現在大套牢...本季提庫存跌價損失將非常可觀..大風暴大空頭大利空是中長線人...反向思考好機會..
719. e04!我們付高電費給肥貓吃香喝辣.
中視新聞:台電虧損連連,但2家民營電廠卻是口袋賺飽飽,森霸與星能2家民營電廠,公佈今年員工紅利,預估每位正職員工可以領20萬分紅,豐厚紅利令人羨慕
--719.文森 凸-_-凸說 五鬼搬運法/jeff40說 e04他媽的/zaxx說 媽的逼。什麼鬼電廠啊~
粥! !王道 米!!!說還我錢來
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7/9.馬公子哥兒政府,放任高電價養肥貓與財團,台灣人活該付高電價??? 這回改不公開發行,封鎖所有資訊,肥貓與財團吃定台灣人!
東森陽X光與天下..如果真有正義感...有種...就去糾正那些想去消公開發行...封鎖資訊-到退嚕獨吞利益要大家付高電價的台電寄生蟲體利益集團吧!!!
txxc說    現在中鋼明明就是國民黨安排的人事、關說被抓到就推給民進黨,
有本事就把中鋼官股全賣光啊,民營化徹底,不要半調子。
還有那個朱x鵬,掛個獨董,怎麼不出來說說中石化股東會在會場外股東權利被犧牲掉的人怎麼補償? 一肚子鳥氣~
朱X鵬..本來就是馬公子哥兒政府的御用學者...因那個桃花事件下台...   
--說著說著又K黨又開始鬼變安插黨政人事,介入中鋼,那幾個假道的陽X光,王剩人,天x雜誌都裝瞎不敢講真話,還可能幫忙圓謊--邱毅接中油董事「要除弊」
如果公營事業不上市..政客關起門來撈更兇...上市了每季公布報表..進料下游廠商全都露...政治現金..贊助政客與地方金錢全都附註...定期接受太陽光照射..那些牛鬼蛇神政客-吃相會比不公布大大收斂.



2013年10月26日 星期六

真假外資(待修正)甲外資/笨Q與紅火-台灣買境外基金規模亞洲僅次日本,07年底達2.1兆,淨增7.37千億,國內投信僅1.7千億,避稅大咖不包括

2012...3/19..JL投機學校復習:台灣大股東為避稅以假外資投資台股(占外資很高比例)是假外資1.0,換籍新加坡則是假外資投資台股2.0-王泉仁入新加坡籍 避遺產稅.
---JLP:所以,我說過N次,外資中假外資比例非常高..曹公公就是其中之一.
3/19. 蘋.資誠聯合會計師事務所會計師許祺昌表示台灣大企業家收入很大來源來自股利,而台實施兩稅合一,本國籍高所得族群最高所得稅率最高40%,但 外國人則不必適用兩稅合一,藉由外國人身分,可採行就源扣繳20%。新加坡不針對資本利得及海外所得課稅,且免徵遺產稅,可說是富人天堂。
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4/7.JL 短評:道高一尺,魔高一丈,實施證所稅後,本國財團隱身假外資必再加倍暴增.時.證所稅課徵確定縮小打擊面(不課散戶與外國專業法人);財長劉憶如昨備詢 強調:為避本土法人(為避稅)變外資再回台投資,共識是:不是外國法人都不課證所稅,.//還記得曹公與台塑王子換籍新加坡



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3/18..很多人看到外資買就興奮,已經提過多次,台股外資,很高比例是甲外資,這是具體例子:
2007-5/9.自. 明基高層於九十一至九十四年間執行員工配股,將原屬明基資產的分配剩餘股票共約3.5萬張,擅撥存至童姓、呂姓、黃姓、阮姓等四名員工人頭帳戶,並自91~95年間,利用公司股價偏高時,在市場上賣出,所得除支付稅款與交易費用外,餘均匯往馬國克萊歐公司帳戶隱匿,再由雙李與游共同或簽名動支,匯回台灣並以外資名義買入明基股票,長期操作總計斥資約8.3億元,使克萊歐公司以外資法人身分成明基第九大股東。
檢方並特別提出,九十五年初,明基因併購德國西門子手機事業部門失利,出現重大虧損,明基高層為減少損失並取得資金護盤,在消息未公開前,推由游克用於同年元月廿日至二月廿日止,連續賣出人頭帳戶股票六千七百六十九張,獲得二億三千萬餘元資金,匯往克萊歐公司帳戶後,又轉匯回台,同年三月十四日明基公開虧損訊息,兩日後以外資名義大買明基股票護盤,製造明基股票活絡假象,終使明基打開跌停局面。
2007-5/9.自.桃園地檢署昨天偵結明基電通公司(BENQ)涉嫌內線交易案,將明基董事長李焜耀、總經理李錫華、財務副總游克用以及前財務長劉維宇、財務經理劉大文等五人,依違反證券交易法、偽造文書、洗錢防制條例等罪嫌提起公訴。其中原遭收押的游克用,在檢方起訴後,被裁定以一千萬元交保//。http://www.libertytimes.com.tw/2007/new/may/9/today-p9.htm
//自 - 明基內線交易案 李焜耀等5人起訴



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(中央社記者潘智義台北2008年4月14日電)行政院金融監督管理委員會證券期貨局今天表示,霸菱證券投資顧問公司辦理「霸菱泛太基金」募集及銷售業 務,未經核准即自行下架,且國內投資人投資金額占基金淨資產價值比率超過 90%上限,已違反境外基金管理辦法相關規定,因此予以警告處分。
(中央社記者許湘欣台北2008年2月26日電)由於台灣境外基金規模高居亞洲第二,投信投顧公會秘書長蕭碧燕今天在新春記者會指出,今年將把加強 國際技術交流,提昇會員競爭力,減少業務限縮,推動中資股投資限制逐步放寬列為重點工作,並希望能降低最低稅負制衝擊,爭取集團自有資金代操,積極提昇產 業形象。
蕭碧燕表示,台灣投資人在購買境外基金的量上面持續增加,在亞洲已經僅次於日本,排在香港前面,是境外基金公司相當重要的市場,投 信投顧公會今年將把重點放在加強推動國際技術交流,藉以提昇會員競爭力,計劃於5月舉辦香港產品設計研習團、9月舉辦歐美風控制度研習團、10月舉辦亞太 區資產管理業參訪團等。
不過,面對政府對於基金投資中國大陸及港澳地區中資股票的限制,投信投顧公會也會繼續建請政府讓市場回歸自由機制, 逐步放寬資產管理業投資中資股票限制,蕭碧燕說,希望可以採三階段開放,第一階段由固定比率改為浮動比率,第二階段為開放自選指標指數,最後則是完全的開 放,讓基金投資回歸專業。
另外,蕭碧燕指出,剛上路不久的最低稅負制對私募基金投資上市(櫃)股票的交易所得,須全面納入個人基本稅額之規 定,嚴重衝擊國內才剛起步的私募基金市場,雖然公會可體諒政府防堵大股東藉由私募基金避稅用意,但卻無法認同因噎廢食的全面性禁止,尤其若投資人透過交易 所投資上市(櫃)股票交易、或購買有相同投資標的的公募基金,交易所得卻不需課稅。
她說,如此的稅負不公幾乎完全扼殺國內私募基金業務發展,也阻礙資產管理產品創新的契機,公會會積極向財政部等單位提出建言。
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2/21【時報-各報要聞】國人資金外流趨勢,沛不可擋,其中,境外基金強力吸金, 去年一年,台灣投資人購買境外基金的金額暴增七千三百九十九億 累計投資總餘額來到二兆一千億,一路創新高。 依據投信投顧公會的統計,各家國外資產管理公司發行的境外基金,去年一年,幾乎每個月大賣,在台生意超熱絡,國人每個月買境外基金、淨增加的金額,少則 一、二百億,多則五百億、八百億。 其中,去年九月分,單月更激增一千三百億,;一年來,境外基金總餘額一路上升, 九十五年底的總餘額約在一兆三千六百億,到了九十六年底,暴增到二兆一千億整整增加七千三百七十九億。 包括富蘭克林、富達、JF、聯博、美林、德盛安聯、寶源、友邦、霸菱、景順、荷銀、ING、匯豐、保誠等各品牌境外基金,去年都賣得嚇嚇叫。 至於由國內投信發行、投資國際市場的海外基金總餘額,也是一路攀升, 去年底的餘額為四千二百億元,比前年增加一千七百億元。合計去年台灣投資人流向海外增加九千億元。
經濟日報╱記者曹佳琪、謝偉姝/台北報導】
新台幣強勁升值,激勵台股走揚,也為台股基金績效加分。台股基金規模連續三周成長,2月以來增加近400億元,已回升至3,800億元水準。

投信法人估計,新台幣持續在外資資金匯入下走升,台股資金動能充沛,台股基金規模很快就會回到4,000億元以上。

證期局昨(25)日核准滙豐中華投信申請募集全球新富基金,是今年來第四檔放行的海外基金,募集上限100億元。投信業界觀察,主管機關近期核准基金申請的速度開始加快,將有助整體資金行情。

台股元月弱勢,讓台股基金規模從去年底的4,372億元,最低來到2月1日的3,489億元,短短一個月蒸發883億元。不過,新台幣強勁升值,激勵台股走揚,讓台股2月以來漲幅位居全球第四。


2/26【經濟日報╱記者謝偉姝/台北報導】
新台幣匯率急升,台股新一波資金行情蓄勢待發,主管機關也加速放行國內投信募集投資海外基金速度。證期局昨(25)日核准滙豐中華投信申請募集全球新富基金,是今年來第四檔放行的海外基金
國內投信去年底展開新一年的發行計畫,集中在11、12月向證期局申請募集發行97年的基金,由於當時台股市況不佳,多數投信申請發行投資於全球的海外基金,清一色投資於醫療生化、替代資源、消費娛樂、農金、亞洲等的相關基金。
甫獲准的滙豐中華投信全球新富基金,即是去年第四季提出申請中,首檔獲准的海外基金。預料在台股熱度增溫下,主管機關仍可望持續放行海外基金發行。
今年以來,證期局已核准四檔海外基金發行、一檔國內類貨幣型基金追募。四檔海外基金分別是新光全球高股息基金、德盛安聯全球農金趨勢基金、寶來環球趨勢傘 型基金(包括休閒運動、關鍵資源兩檔子基金)、滙豐中華全球新富基金,募集額度上限共計500億元;一檔國內類貨幣型基金追募則為元大萬泰基金,額度 100億元。
昨天證期局核准的全球新富基金,仍然鎖定今年基金投資主題趨勢,該基金主要投資於台灣及英、美、日、法、阿根廷等39個國家或地區的有價證券,主要投資於 民生必需性消費產業、民生非必需消費產業、能源或資源產業、健康醫療保健產業、金融服務業、運輸及公業、基礎建設與公用事業等。
今年海外基金投資最熱門的,仍然是具高成長性的資源型基金,以及新興的消費娛樂基金。國泰全球環保趨勢基金昨日開始募集,該公司總經理張錫表示,除全球環保趨勢基金外,年內僅將再發行一檔全球娛樂事業基金,鎖定投資於娛樂媒體事業。
寶來投信的環球趨勢傘型基金3月10日才開募,但已預先展開熱身,今天開始就舉辦北、中、南的法說會,該檔傘型基金包括投資於替代能源的關鍵資源子基金,以及投資於運動休閒及娛樂事業的運動休閒基金,希望搶占北京奧運商機。
投信業者表示,投資人投資意願,目前傾向於「固樁」既有台股基金,即使今年規劃發行,也會偏向於較另類的基金。
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去年績效一流 來年往往不入流 -- 投資變數何其大
鉅亨網編譯郭照青.綜合外電 (2008-01-05 00:05:14)在各家投資通訊所推薦的逾500檔投資組合中,去年績效最佳的一檔獲利率高達109.7%。

如此的獲利率當然讓人艷羨。 如果這般的績效能連續累積十年,則2.5萬美元的資金屆時將翻倍成逾4100萬元。

然而,千萬別幻想如此高的獲利率,還能延續如此長的期間。

根據以往的資料做個統計,就會發覺,如果每年都選擇前一年績效最佳的投資組合進行投資,則十年後,投資人的2.5萬美元資金不但不會接近4,100萬美元,相反的,採取這種投資策略,2.5萬美元資金最終還會落得僅剩下1,553美元。

根據修伯特金融文摘(HFD)統計,假設一檔投資組合每年均追隨前一年績效最佳的投資組合,進行完全相同的投資,則過去十七年來,這檔投資組合平均每年虧損24.3%。

這意味,如果投資人僅是買進道瓊Wilshire5000指數,且一直續抱,其平均每一年績效都要比這檔投資組合高出達36個百分點。

這種結果清楚顯示,追隨前一年績效最佳的投資組合,則未來的績效往往慘不忍睹。

有太多的投資人,總是被近來運氣好到出奇的投資通訊所創造的豐厚獲利所吸引。就如賭場中的賭客,總將注意力集中到正吐出錢幣的賭博機器,眾多的投資人往往會情不自禁,自動跟隨著近來績效最佳投資顧問的領導。

此外,既然過去一年績效最佳的投資組合未來表現往往不佳,那麼投資過去一年績效最差的投資組合,是否運氣就會好轉一些呢?

當然未必。

假設一檔投資組合與過去一年績效表現最差的一檔投資組合完全相同,則過去十六年來,該假設的投資組合平均每年虧損達57.8%,虧損幅度遠大於追隨過去一年績效最佳投資組合的結果。

無論投資組合在過去一年裡的績效是最佳,抑或最差,該投資組合往後均充滿風險。

更值得一提的是,若追隨過去一年績效最佳的投資組合,在過去十七年間,有三年的虧損竟高逾80%。如此巨幅的虧損,往後若要以獲利彌補,簡直難如登天。

結論為何?單單一年的高獲利,並不意味未來的前景無限。


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2013年10月24日 星期四

米達斯王08-10/12. Midas,WofOz .希臘神話(投資銀行家與政客) 從綠野仙蹤起,就是一樣地貪婪炒房股泡沫, 闖禍後一樣由全民買單/點石成金最終要付出近摧毀性代價

前期:高盛傳奇躲掉網通與房產泡沫危機 (現在網通時代---很可能不必30年就有新輪迴...)

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JL(2008年10 月12日),-點石成金的米達斯王付出代價躺在地獄,下次重生復活前,是長線大部位投資人,開始仔細做功課,挑肥揀瘦 絕佳時機- 濟三十年大輪迴災難,三生有命碰到,危機是危難也是機會--(財 務工程與投資銀行家毀滅錄)
I.三十年經濟大輪迴:從綠野仙蹤以前起(1899),米達斯王-投資銀行家,就是每三十年一世代,製造一超級經濟災難,一樣地貪婪,一樣闖大禍 後,一樣由全民買單,一樣重新從廢墟中再起,存活的更壯大,這次也不例外.
許多人在小時候,都讀過--綠野仙蹤-(或譯桃樂絲歷險記,原名The Wonderful Wizard of Oz,1899 年完成,1900年出版),後來成紐約百老匯連續演出最長音樂劇之一,也拍了幾十部電影.這個童書原來是控訴美國東方巫婆亂搞 ----指美國東方(紐約)的銀行家資本家財團與政客(共和黨),把國家陷入龍捲風式的金融風暴與經濟大恐慌,讓善良的人民流離失所,找不到回家的路.The  Wizard of Oz
大家最後都期待在翡翠城(首都華盛頓,Emerald City - Washington, D.C.) 的巫師歐芝大法師(政治人物,總統, the Wizard of  Oz--重拍電影時寓喻1930年代民主黨羅斯福/金融海嘯後民主黨歐巴馬總統)幫忙找尋回家路,政治人物做法是不斷吹牛,作法印鈔票,其實真正解決之道,是在人們善良本性裏.
原書完成於1899年,美國經濟上上世紀大恐慌前後,可是到了約30年後,1929年起,美國又陷入另一個世紀經濟大恐慌,四分之一的人失業,大部 分銀行倒閉,在1939正在進行艱苦的二次大戰時,又拍出了至今大家熟悉的電影-- The  Wizard of Oz.The  Wizard of Oz電影

約30年後,1960~70,越戰與中東戰爭,石油禁運,能源危機, 財政赤字債台高築,惡性通膨如脫韁之馬,最後爆發金融危機與經濟大恐慌.
再約30年後,2000~2010間,阿富汗與伊 拉克戰爭,財政赤字又債台高築,能源危機,通膨惡化,又有網通泡沫與房地產泡沫爆破,引發金融危機與經濟大恐慌.

我們可觀察出,大約每30年超級米達斯大王就會作怪一次,引發大泡沫,隨後付出米達斯王代價,泡沫破了金融危機與經濟大恐慌, 隨 之而至.美國第一大投資銀行高盛,記載公司歷史, 公司一開始大約每隔30年就會碰到超級金融風暴,把30年賺的錢虧光,然後從新開始.為甚麼是每次大約隔30年, 就會有一次大泡沫與隨後而來的超級金融危機?   根據高盛智者的說法,因為30年大約是一個新世代,重新累積新財富,  這一個新世代的年輕新手,沒有上世代金融風暴的記憶,很容易被超級米達斯王的點石成金所誘惑.高盛傳奇躲掉網通與房產泡沫危機 (現在網通時代---很可能不必30年就有新輪迴...)
從這個童話故事,可知美國定期的金融風暴與經濟大恐慌是資本主義必要之惡,    米達斯王--投資銀行家與政客--或叫做東方巫婆,會定期作怪,把國家搞得天翻地覆,   每次要善後也都找政治人物The Wonderful Wizard of Oz(註30年代是民主黨的羅斯福/2008是民主黨歐巴馬),這次還要再花上兆美元.   每次也要新設下些條件,這次大家要限制貪婪的米達斯王---投銀CEO過份豐厚的報酬.
最後重複:米達斯王點石 成金,     最後終要付出近摧毀性的代價;米達斯王-投資銀行家與政客,從綠野仙蹤起(1899),就是一樣地貪婪,   闖禍後一樣由全民買 單,這次也不例外;只要央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻重生復活,      每當點石成金的米達斯王付出代價躺在地獄,無法作怪時,都是 長線投資人挑肥揀瘦布局時,這次也不例外.
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附1.(高盛-約50年前Floyd Odlum告誡當時接班人John Weinberg的警語-
人們每次新時代新題材泡沫來時都會忘記以前的破滅經驗,說服大家這次不同,
但 本質一樣,灑太多錢造成泡沫.

每次泡沫,都喊 出每一次泡沫高點必重複的一句話:這是新時代!這一次不一樣!
Goldman Sachs-Lisa Endlich p72.)





直 到1950s年一個轉機,當時高盛大頭要他兒子--接班人,去拜訪躲過前波泡沫泡破的長者,Floyd Odlum
Floyd Odlum
要接班人把教誨釘在牆上,一輩子每天凝視,像希臘神話攻落特洛伊的英雄奧迪西斯,當他返鄉,經女妖試煉,他知道無法抵擋誘惑, 他要水手綁緊他,使他們安然度過誘惑.

這個教誨大意就是:每隔幾年就會有過多流動性-灑錢太多,因而產生泡沫,要仔細因應泡沫,
沒 有人會告訴你是什麼樣的泡沫,也沒人會告訴你什麼時候發生.因為當時的人一定創造新名詞-新時代新紀元新經濟為泡沫找理由,也一定說---這次不一樣,但 最後泡沫一定會破滅.....
高盛接班人把這個猶太千年慘痛教訓祖訓傳下來,從此避開了每20~30年必輸光光從新再來的噩運.
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 II.希臘神話米達斯王點石成金(The Midas Touch) 故事的由來:

酒 神狄俄尼索斯(Dionysus)的師長和養 父Silenus(半人半羊)喝醉到處閒逛,農民發現將他帶國王米達斯面前。米達斯認出 他,並好好款待他十天十夜...第十一天,米達斯國王將Silenus帶回給酒神 ,酒神答應給他任何他想要的.作為回報,米達斯希望擁有點石成金的本領,酒神狄俄尼索斯答應。
米 達斯很高興擁有這項新本領,..他將一朵橡樹嫩芽以及一塊石頭變成黃金。回到家裡,樂不可支的他要僕人準備豐盛 宴席。然而他馬上發現桌上的麵包、肉和美酒都變成黃金而無法下嚥,
最後..他一碰他女兒-女兒也變成一尊黃金雕塑。他才領悟到 他的決定多荒謬。米達斯王點石成金的最後代價,失去最心愛的女兒與他自己寶貴生命(無法進食餓死...不過結局有各種不同版本,我採自毀版)
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III..米達斯王點石成金,最後終要付出近摧毀性的代價
這個希臘神話寓言故事,是告誡後代子孫:天下沒有不勞而獲的事,點石成金,最後 一定要付出近摧毀性的代價.這個點石成金的米達斯王也許是過度玩弄金錢遊戲的投資銀行,也許是過分迷戀金錢遊戲的企業經營者,也許是過分吹牛濫開空頭支 票,鼓舞金錢遊戲換取選票的政治人物,最後終要付出近摧毀性的代價
網通泡沫狂飆時,投資銀行-米達斯王--點網通成金,將沾到網通邊的公司送上 華爾街,點石成金股價狂飆.
美國房地產泡沫時,投資銀行--米達斯王--把爛房貸,包裝成次貸債送上華爾 街,點石成金,送到全世界,爛房貸與冒險王米達斯王連動的最危險債劵,成全世界保守退休老人依存的保本連動債.
在股市多頭時,迷戀金錢遊戲的企業經營者,玩起投資銀行的金錢遊戲,業績左挪 右灌,併入小股公司大灌業績,點石成金,股價無量跳空飛漲.
台股史上,玩點石成金遊戲最兇的,應是已成壁紙的太電,它買過美國銀行,香港 五星飯店,開辦與經營過DRAM(茂矽..)與投資銀行,經營台哥大,投資衛星電話,..光是這一小部分紀錄,就讓你眼花撩亂.
台灣也有政治人物學米達斯王與投資銀行,爛開選舉支票,吹選舉股泡泡,點石成 金,無視全球政經趨勢向下形勢.
網通泡沫,付出米達斯王的最後代價---泡沫崩跌,現在我們也正在付美國房產泡沫/政客泡沫/泡沫的米達斯王的最後代價.

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IV.只要央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻重生復活
美國前5大投資銀行,這波學財務工程(或叫衍生性商品)的人,在信評公司貪婪婪下(見下附4)..以次貸債包裝,捅出大破洞,全世界財富已因此蒸發 掉25兆美元以上,美國政 府花納稅人的錢幾千億美元,買了兩房與AIG,還要再發7千億美元.現在雷曼破產,貝爾斯登與美林被併購,高盛與摩根史丹利也被強迫轉型成銀行金控,只要 央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻重生復活.
故事裡,點石成金的米達斯王付出最後代價,但故事未因此而結束,因為人類貪婪慾望永不止息,政府不斷再灑錢印鈔票,米達斯王死了,央行還會不斷降息灑錢印 鈔票滋潤米達斯王的靈魂,不斷乘著人們 貪慾的翅膀...不斷再轉世重生.幾年內就會有米達斯王重生,大家淡忘了教訓後,再來一個超級米達斯王.
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V. 當點石成金的米達斯王躺在地獄無法作怪時,都是長線投資人挑肥揀瘦布局時,這次也不例外

1.巴菲特-譏諷投資銀行家(米達斯王)創造的金 融工具(金錢遊戲-點石成金)--有3個I循環:
第一I:首次創造出新一類金融商品的點石成金者叫創新者:the innovator;
接著是第二I:是立即跟進的模仿者the imitator;最後一個I:大量跟屁在後面的笨蛋白癡:the idiot.
新金融商品發行到爛 了還繼續發行,不論發行商,賣家或是買家都是笨蛋白癡-- the idiot--,

2. 包菲特一向對---玩金錢遊戲的米達斯王-投資 銀行--沒好感,但他在米達斯王下地獄的此刻重新入市,長線投資人要冷靜想,仔細做功課,未來幾個月可能是你十幾年來難得挑肥揀瘦時機...他對投資銀行 點石成金遊戲譏諷是3 Is循環.但在美國五大投資銀行,一家破產,兩家被併,殘存兩家被政府強制轉型後,他以極佳條件50億美元投進老大高盛,並準備好另外50億美元選擇權將 來可再買進.他親身實踐他不斷告誡投資人的名言:大家在貪婪(瘋狂追高)時你要恐懼,大家在恐懼(恐慌砍殺)時,你要貪婪. 3.李嘉誠港 股3萬點,港人直通車狂熱追高時,他 公開在記者會上諄諄勸導股民本益比太高,投資危險,且帶頭賣股,(相反李兆基羅傑斯號稱股神,還拼命叫進),巴菲特在李嘉誠警告前,也賣掉他4.8億買, 持有4年賣價40億,賺8倍以上的中石油,當現在港股跌剩約1/2,中股約1/3,台股約50%後,他重新來買比亞迪.(當李嘉誠巴菲特大賣時,羅傑斯鼓 吹大家大買)
這告訴我們股市腰斬,長線 固執投資人又重新開始入市挑肥撿瘦了.如果你的口袋夠深,也有挑肥揀瘦能力,不妨把巴菲特與李嘉誠的動做作為參考.僅重複我在部落格上已不斷重述的話:巴菲特與李嘉誠,也許買的稍早,也許賣的稍早, 但極少買錯或賣錯.
4.註:9/28-鉅亨-巴菲特繼巨額投資高盛再斥資2.31億美元, 入股比亞迪約10%股權。2002~3 年(約SARS時)巴菲特以每股1.6~1.7港元,共4.88億美元購入中國石油1.3%的股份,約為H股23.4億股。到2007年10月份,巴菲特 以12港元左右的價格賣出了持有4年的中國石油H股,獲得了大約8 倍的收益。巴菲特在年度《致股東的信》,解釋買賣過程和原因,他說當初以4.88億美元 購入時,“中石油的市值約為370億美元。去年下半年,中石油的市值漲到2750億美元,我們認為這個估值水準和 其他大型石油公司相當,所以將手中股以40億美元全部賣出。
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VI. 附
附2.綠野仙蹤的寓意
(見 The  Wizard of Oz.)...An interesting sidenote: the plot of The Wizard of Oz has often been used, rightly or wrongly, as a Parable on Populism in the Gilded Age, to explain the political situation at the time of its writing, including the 1896 Presidential election, and the turn-of-the-century Populist movement. Here are a few of the allegorical connections, most of which were originally recognized by Henry M. Littlefield, and published in the American Quarterly in 1967:
  • the Scarecrow - the wise, but naive western farmers
  • the Tin Woodman - the dehumanized, Eastern factory workers
  • the Wicked Witch of the East - the Eastern industrialists and bankers who controlled the people (the Munchkins)
  • the Good Witch of the North - New England, a stronghold of Populists
  • the Good Witch of the South - the South, another Populist area
  • the Wizard - President Grover Cleveland, or Republican Presidential candidate William McKinley
  • the Cowardly Lion - Democratic-Populist Presidential candidate William Jennings Bryan
  • Dorothy - a young Mary Lease; or the good-natured American people
  • Dorothy's silver shoes - represents the 'silver standard' (acc. to the Populists, "the free and unlimited coinage of silver")
  • Toto - the 'teetotaling' Prohibitionists (or Temperance Party), an important part of the 'silverite' coalition
  • the Yellow Brick road - the 'gold standard' - paved with gold, but leads nowhere
  • the land of Oz - oz. is the standard abbreviation for ounce, in accordance with the other symbolism
  • Emerald City - Washington, D.C., with a greenish color associated with greenbacks
  • the Poppy field - the threat of anti-imperialism
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附 3:英國遠在1825年就用政府資金,在金融風暴中注資銀行.
Every panic is marked by a sense that the financial system is close to complete collapse. Never were such feelings more marked than during the panic that started in London in December 1825..” William Huskisson, the president of the Board of Trade, told the House of Commons, he sincerely believed “that the effect would have been to put a stop to all dealing between man and man, except by way of barter.” Or, as a director of the Bank of England put it during the midst of the crisis: “We must ask not who is gone, but who stands?”
Yet even in 1825 the authorities belatedly succeeded in quelling the panic in that incident by borrowing money from France and distributing a stash of old banknotes found in the vaults of the Old Lady. In the 20th century, the end of the panic tended to coincide with decisive government intervention: Roosevelt’s bank holiday of March 1933, the launching of the Bank of England’s “lifeboat” in December 1974 and the nationalisation of Japan’s Long-Term Credit Bank in October 1998, which was accompanied by a $500bn capital injection into the stricken banking system.
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附 4..由The Big Picture--轉彭博社---探討這個世紀金融災難起源於--由於信評公司S&P's與Moody's為賺錢和市占率,配合投資銀行將包裹爛 貨在CDO中的破銅爛鐵,評為AAA黃金等級,就這樣幫投資銀行成為米達斯王,讓他們點石成金,最後終於摧毀自己與搞亂世界.
Huge special investigation in two parts from Bloomberg -- its a must read:
Frank Raiter says his former employer, Standard & Poor's, placed a "For Sale'' sign on its reputation on March 20, 2001. That day, a member of an S&P executive committee ordered him, the company's top mortgage official, to grade a real estate investment he'd never reviewed.

S&P was competing for fees on a $484 million deal called Pinstripe I CDO Ltd., Raiter says. Pinstripe was one of the new structured-finance products driving Wall Street's growth. It would buy mortgage securities that only an S&P competitor had analyzed; piggybacking on the rating violated company policy, according to internal e-mails reviewed by Bloomberg.

"I refused to go along with some of this stuff, and how they got around it, I don't know,'' says Raiter, 61, a former S&P managing director whose business unit rated 85 percent of all residential mortgage deals at the time. "They thought they had discovered a machine for making money that would spread the risks so far that nobody would ever get hurt.''

Relying on a competitor's analysis was one of a series of shortcuts that undermined credit grades issued by S&P and rival Moody's Corp., according to Raiter. Flawed AAA ratings on mortgage-backed securities that turned to junk now lie at the root of the world financial system's biggest crisis since the Great Depression, according to Raiter and more than 50 former ratings professionals, investment bankers, academics and consultants.

"I view the ratings agencies as one of the key culprits,'' says Joseph Stiglitz, 65, the Nobel laureate economist at Columbia University in New York. "They were the party that performed that alchemy that converted the securities from F- rated to A-rated. The banks could not have done what they did without the complicity of the ratings agencies.''

Gold Standard--Driven by competition for fees and market share, the New York-based companies stamped out top ratings on debt pools that included $3.2 trillion of loans to homebuyers with bad credit and undocumented incomes between 2002 and 2007. As subprime borrowers defaulted, the companies have downgraded more than three-quarters of the structured investment pools known as collateralized debt obligations issued in the last two years and rated AAA.

Without those AAA ratings, the gold standard for debt, banks, insurance companies and pension funds wouldn't have bought the products. Bank writedowns and losses on the investments totaling $523.3 billion led to the collapse or disappearance of Bear Stearns Cos., Lehman Brothers Holdings Inc. and Merrill Lynch & Co. and compelled the Bush administration to propose buying $700 billion of bad debt from distressed financial institutions.

In August 2004, Moody's Corp. unveiled a new credit-rating model that Wall Street banks used to sow the seeds of their own demise. The formula allowed securities firms to sell more top-rated, subprime mortgage-backed bonds than ever before.A week later, Standard & Poor's moved to revise its own methods. An S&P executive urged colleagues to adjust rating requirements for securities backed by commercial properties because of the "threat of losing deals.''
The world's two largest bond-analysis providers repeatedly eased their standards as they pursued profits from structured investment pools sold by their clients, according to company documents, e-mails and interviews with more than 50 Wall Street professionals. It amounted to a "market-share war where criteria were relaxed,'' says former S&P Managing Director Richard Gugliada.

"I knew it was wrong at the time,'' says Gugliada, 46, who retired from the McGraw-Hill Cos. subsidiary in 2006 and was interviewed in May near his home in Staten Island, New York. "It was either that or skip the business. That wasn't my mandate. My mandate was to find a way. Find the way.''


Wall Street underwrote $3.2 trillion of loans to homebuyers with bad credit and undocumented incomes from 2002 to 2007. Investment banks packaged much of that debt into investment pools that won AAA ratings, the gold standard, from New York-based Moody's and S&P. Flawed grades on securities that later turned to junk now lie at the root of the worst financial crisis since the Great Depression, says economist Joseph Stiglitz.


'Would Have Stopped Flow':   "Without these AAA ratings, that would have stopped the flow of money,'' says Stiglitz, 65, a professor at Columbia University in New York who won the Nobel Prize in 2001 for his analysis of markets with asymmetric information. S&P and Moody's "were trying to please clients,'' he said. "You not only grade a company but tell it how to get the grade it wants.''
Go read the entire piece . . .
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The authors note the “domino-like” character to the financial crisis:
1. The bubble in home prices, fueled by the ready availability of credit, resulted in an underestimate of the risks of residential real estate;
2. The peaking of residential home prices in 2006, combined with lax lending standards were followed by a very high rate of delinquencies on subprime mortgages in 2007 and a rising rate of delinquencies on prime mortgages;
3. Losses thereafter on the complex “Collateralized Debt Obligations” (CDOs) that were backed by these mortgages;
4. Increased liabilities by the many financial institutions (banks, investment banks, insurance companies, and hedge funds) that issued “credit default swaps” contracts (CDS) that insured the CDOs;
5. Losses suffered by financial institutions that held CDOs and/or that issued CDS’s;
6. Cutbacks in credit extended by highly leveraged lenders that suffered these losses.Sure, that's an oversimplification. But it is a good place for the layperson to begin trying to comprehend what exactly went wrong here . . .
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附5.7000億美元紓困案焦點在主管報酬過高---
(9/27)【鉅亨網編譯郭照青.】這些華爾街主管想要從這7000億美元紓困計 劃分一杯羹,就得壓低他們的報酬。這波金融風暴中心的主管們恰巧就是報酬最高的 一群。已倒閉的雷曼兄弟銀 行執行長Richard Fuld去年也領了7190萬美元。過去五年間,Fuld坐領了3.54億美元,公司卻倒閉。其他倒閉企業的主管也不遑多讓。Bear Stearns銀 行前執行長過去二年,賺得了4931萬美元。今年春當Bear Stearns倒閉時,這位橋牌玩家還在忙著大賽橋 牌呢。前AIG執行長Martin J Sullivan過去三年,入袋了 3960萬美元。股東於6月迫使他下台時,離職金加紅利 仍高達1900萬美元。
這些 最高薪銀行主管幾乎拖垮了整體金融體系。..紓困的資金不應獎勵錯誤的決策。2007年,企業高層主管的報酬為平均員工的275倍, 而1989年僅為71倍。真正的問題不在於這些主管賺得多少,而在於公 司如何付給他們。大多企業係根據單季表現,提供報酬 ,因而引發了短期賭局。當賭贏了,這些主管立即豐收,但是若賭輸--如 最近金融危機,這些接受賭徒卻無需償還報酬。要改用長期績效決定報酬,並排拒風險性資產,最好方式就是將報酬分攤至數年期間。
(2010年3/29)--1年多前.金融海嘯谷底..我寫下篇文章--預言---
每當點石成金的米達斯王付出代價躺在地獄,無法作怪時,都是 長線投資人挑肥揀瘦布局時,這次也不例外.   米達斯王-投資銀行家與政客,從綠野仙蹤起(1899),就是一樣地貪婪,   闖禍後一樣由全民買 單;只要央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻復活重生,   米達斯王點石成金,  最後終要付出近摧毀性的代價..
這次瘋狂灑錢更徹底,利率達歷史低點,   過去要3~5年股市房市才能恢復的泡沫現象,這次不到一年就達到----新興市場許多國家的股市或房市(台灣與中國是房市),重新回到泡沫崩跌前的泡沫水準..
從下二圖-可看出..這次與過去歷史經驗大不同..去年就評析過-見歷史找不到可以參考經驗-....過去從末升段.初跌段 主跌段 末跌段 初升段主升段要用3~5年才達到的股市與房市...這次不到一年就通通完成.天下沒有白吃的午餐....一定要付出其他代價..(3/25)-噗友-sinopac-分享--**指數、匯率、利率、準備率走勢圖** --

台灣也開始恢復點石成金現象---張昭焚高喊碩禾股價看1800元,盤中創新高----肆無忌憚---點石成金--3/31-Dustinshares 碩合900..飆上墓碑參拜圖?碩合900
/噗友 morrischang5說..東森夢想街XX號.喊了冷門股--3055馬上起飆鎖漲停~~記得(1/9)他們狂報名牌時..散戶飛蛾撲火.修正一千五百點//吳揆點石成金--宣示雲端大聯盟前一星期前--雲端無關的雲端概念吹牛股狂飆...連飆股老板都出來喊投機太超過--3/24-wwschang說- 雲端股膨風 老闆也心驚 - 三月來資服股在雲端題材吹捧下股價漲翻天,連上市 公司老闆都看不下去,「哪有雲端業績,請不要再幫股友社吹捧!」//另外週刊媒體..近期跟年初一樣又是鼓吹散戶飛蛾撲火...
台灣與中國房市狂飆--政府在輿論壓力下--採用了推出抑制房市的三腳貓功夫,房產業反撲,.媒體置入行銷幫房產宣傳--絕對錯誤的謊言...例如---房地產是民間自由市場政府不該干預---3/27-擔心經濟盪下 吳揆抱歉:不能打壓房價-
這只證明---財團/房產業與坐擁豪宅等著炒泡沫的 黨政高官----這些掛勾體如預期的遊說成功...反正政客抱抱中國大腿..喊喊顏色...砍砍阿扁,    台灣中產階級就變成色盲.   放棄自己權益..泡沫前大家受害...泡沫破後來分攤損失...
5~8年前..台灣全體納稅人才分擔-----實值約1.5兆台幣.打掉台金融體系的前波房產泡沫壞帳.....//這次美國房產泡沫破..美國政 府也注入納稅人幾兆美元 去救金融體系房產爛帳..美國中產階級選歐巴馬把財團代理人共和黨趕下台......台灣中產階級.真健忘! 也真好騙!只好等著再被騙...
台灣在1990年泡沫崩潰前..房市漲3~4倍.把未來20年漲幅漲光..房價工資太高..台灣勞力密集產業(鞋/玩具/雨傘.)從此畢業..展開售台房產換資金20年大出走潮..台房市房價20年內區間內沉.這故事我寫這篇文章重建賭博共和國中 ROC- 如果中國與台灣--那批政客又打算,把台灣與中國的房市未來10年漲幅,1~2年內漲光--那會陷入決策最大風險--游資大泡沫風險使台灣(與中國)永失 去關鍵競爭力...然後再如台灣前幾年與眼前歐巴馬, 用全體納稅人出錢來買單.房地產絕不是民間自由市場--政府如不干預--最後大家倒霉...全體買單...胡錦濤溫家寶馬彭吳..如沒處理好,將成布希第 二,臭名千年,留照汗青.
(4/2)-中線反向思考-08年冒險基金爆掉大部分-.信報-.09年全球25位薪金最高的對沖基金經理,在去年分享的花紅達253.3億美元, 是08年2倍,也超過07年 歷史紀錄223 億美元。(II AR+ Alpha報告-去年有7位冒險基金經理收取逾10億美元紅利)...David Tepper-Appaloosa Mgt去年回報逾130%,紅利達40億美元。他超越「賺錢之神」John Paulson,成為最賺錢冒險基金經理。保爾森排名第四,紅利23億美元。索羅斯去年居次賺33億美元。James Simons排第三,賺25億美元。

2013年10月22日 星期二

W.of Oz(08N):綠野仙蹤的東方巫婆投資銀行家與政客,每三十年煮新經濟風暴災難全民買單/佔領華爾街史觀:每次促體制大改革;網路時代加速

(最近更新2011--10/19)1018.歐巴馬18日表態站示威者這邊/1015.佔領華爾街與台北運動的大經濟史觀與股市操作意義;每次運動都造成體制上大改革/華爾街就是綠野仙蹤裡的邪惡東方巫婆,每三十年製造一超級經濟災難,由全民買單
1019如預期歐巴馬支持占領華爾街運動.新頭殼.美紐約客發起抗議企業貪婪與失業為主訴求的佔領華爾街運動滿月,美總統歐巴馬18日首次表示「站在示威者這一邊」。//1017..如預期:歐巴馬拉支持占領華爾街運動
前期--:投資銀行家與政客, 從綠野仙蹤起,就是一樣地貪婪炒房股泡沫  // 占領華爾街面具典故請見我舊文:英國V怪客電影背景介紹(V for Vendetta,for Forever Freedom)英國11/5日煙火節...
--相關2011-2/22..JL談2011政經趨勢(三)美國大灑錢大泡沫大通膨總把長期極權政府衝倒-QE2大通膨震倒突埃--蔓延北非產油國震憾匯股商品市/中國茉莉花革命-北京去年底開始嚴陣以待
--相關2011-3/3..JL談2011政經趨勢(五)(上)美國歷史經濟大困局,常是戰爭後解決,股市彈升:利比亞不是最後件,操作要如孫子兵法說-靜如處子,動如脫兔;慢拍柏恐像08年再闖禍
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AK說:成功投機者必須是敏銳的政治分析家,又是訓練有素的群眾心理學家,因他同時有兩個謎要解:政治事件與群眾反應//所以要1.定期回答JL八卦問卷-管窺知群眾心理.2.定期看JL八卦政經評論一笑置之.
僅為個人反思用,決非分析師報告,  時空不相同,  絕不為個股推薦或投機投資建議,投資決策自行負責.投資投機沒有用 功五~十年以上,付過大筆學費給市場者,請勿閱讀本欄.(2011年10/15)
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JL(2008年10 月12日),-點石成金的米達斯王付出代價躺在地獄,下次重生復活前,是長線大部位投資人,開始仔細做功課,挑肥揀瘦 絕佳時機- 濟三十年大輪迴災難,三生有命碰到,危機是危難也是機會--(財 務工程與投資銀行家毀滅錄)
I.三十年經濟大輪迴:從綠野仙蹤以前起(1899),米達斯王-投資銀行家,就是每三十年一世代,製造一超級經濟災難,一樣地貪婪,一樣闖大禍 後,一樣由全民買單,一樣重新從廢墟中再起,存活的更壯大,這次也不例外.
許多人在小時候,都讀過--綠野仙蹤-(或譯桃樂絲歷險記,原名The Wonderful Wizard of Oz,1899 年完成,1900年出版),後來成紐約百老匯連續演出最長音樂劇之一,也拍了幾十部電影.這個童書原來是控訴美國東方巫婆亂搞 ----指美國東方(紐約)的銀行家資本家財團與政客(共和黨),把國家陷入龍捲風式的金融風暴與經濟大恐慌,讓善良的人民流離失所,找不到回家的路.The  Wizard of Oz
大家最後都期待在翡翠城(首都華盛頓,Emerald City - Washington, D.C.) 的巫師歐芝大法師(政治人物,總統, the Wizard of  Oz--重拍電影時寓喻1930年代民主黨羅斯福/金融海嘯後民主黨歐巴馬總統)幫忙找尋回家路,政治人物做法是不斷吹牛,作法印鈔票,其實真正解決之道,是在人們善良本性裏.
原書完成於1899年,美國經濟上上世紀大恐慌前後,可是到了約30年後,1929年起,美國又陷入另一個世紀經濟大恐慌,四分之一的人失業,大部 分銀行倒閉,在1939正在進行艱苦的二次大戰時,又拍出了至今大家熟悉的電影-- The  Wizard of Oz.The  Wizard of Oz電影

約30年後,1960~70,越戰與中東戰爭,石油禁運,能源危機, 財政赤字債台高築,惡性通膨如脫韁之馬,最後爆發金融危機與經濟大恐慌.
再約30年後,2000~2010間,阿富汗與伊 拉克戰爭,財政赤字又債台高築,能源危機,通膨惡化,又有網通泡沫與房地產泡沫爆破,引發金融危機與經濟大恐慌.
我們可觀察出,大約每30年超級米達斯大王就會作怪一次,引發大泡沫,隨後付出米達斯王代價,泡沫破了金融危機與經濟大恐慌, 隨 之而至.美國第一大投資銀行高盛,記載公司歷史, 公司一開始大約每隔30年就會碰到超級金融風暴,把30年賺的錢虧光,然後從新開始.為甚麼是每次大約隔30年, 就會有一次大泡沫與隨後而來的超級金融危機?   根據高盛智者的說法,因為30年大約是一個新世代,重新累積新財富,  這一個新世代的年輕新手,沒有上世代金融風暴的記憶,很容易被超級米達斯王的點石成金所誘惑.高盛傳奇躲掉網通與房產泡沫危機 (現在網通時代---很可能不必30年就有新輪迴...)
從這個童話故事,可知美國定期的金融風暴與經濟大恐慌是資本主義必要之惡,    米達斯王--投資銀行家與政客--或叫做東方巫婆,會定期作怪,把國家搞得天翻地覆,   每次要善後也都找政治人物The Wonderful Wizard of Oz(註30年代是民主黨的羅斯福/2008是民主黨歐巴馬),這次還要再花上兆美元.   每次也要新設下些條件,這次大家要限制貪婪的米達斯王---投銀CEO過份豐厚的報酬.
最後重複:米達斯王點石 成金,     最後終要付出近摧毀性的代價;米達斯王-投資銀行家與政客,從綠野仙蹤起(1899),就是一樣地貪婪,   闖禍後一樣由全民買 單,這次也不例外;只要央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻重生復活,      每當點石成金的米達斯王付出代價躺在地獄,無法作怪時,都是 長線投資人挑肥揀瘦布局時,這次也不例外.
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附1.(高盛-約50年前Floyd Odlum告誡當時接班人John Weinberg的警語-
人們每次新時代新題材泡沫來時都會忘記以前的破滅經驗,說服大家這次不同,
但 本質一樣,灑太多錢造成泡沫.

每次泡沫,都喊 出每一次泡沫高點必重複的一句話:這是新時代!這一次不一樣!
Goldman Sachs-Lisa Endlich p72.)





直 到1950s年一個轉機,當時高盛大頭要他兒子--接班人,去拜訪躲過前波泡沫泡破的長者,Floyd Odlum
Floyd Odlum
要接班人把教誨釘在牆上,一輩子每天凝視,像希臘神話攻落特洛伊的英雄奧迪西斯,當他返鄉,經女妖試煉,他知道無法抵擋誘惑, 他要水手綁緊他,使他們安然度過誘惑.

這個教誨大意就是:每隔幾年就會有過多流動性-灑錢太多,因而產生泡沫,要仔細因應泡沫,
沒 有人會告訴你是什麼樣的泡沫,也沒人會告訴你什麼時候發生.因為當時的人一定創造新名詞-新時代新紀元新經濟為泡沫找理由,也一定說---這次不一樣,但 最後泡沫一定會破滅.....
高盛接班人把這個猶太千年慘痛教訓祖訓傳下來,從此避開了每20~30年必輸光光從新再來的噩運.
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 II.希臘神話米達斯王點石成金(The Midas Touch) 故事的由來:

酒 神狄俄尼索斯(Dionysus)的師長和養 父Silenus(半人半羊)喝醉到處閒逛,農民發現將他帶國王米達斯面前。米達斯認出 他,並好好款待他十天十夜...第十一天,米達斯國王將Silenus帶回給酒神 ,酒神答應給他任何他想要的.作為回報,米達斯希望擁有點石成金的本領,酒神狄俄尼索斯答應。
米 達斯很高興擁有這項新本領,..他將一朵橡樹嫩芽以及一塊石頭變成黃金。回到家裡,樂不可支的他要僕人準備豐盛 宴席。然而他馬上發現桌上的麵包、肉和美酒都變成黃金而無法下嚥,
最後..他一碰他女兒-女兒也變成一尊黃金雕塑。他才領悟到 他的決定多荒謬。米達斯王點石成金的最後代價,失去最心愛的女兒與他自己寶貴生命(無法進食餓死...不過結局有各種不同版本,我採自毀版)
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III..米達斯王點石成金,最後終要付出近摧毀性的代價
這個希臘神話寓言故事,是告誡後代子孫:天下沒有不勞而獲的事,點石成金,最後 一定要付出近摧毀性的代價.這個點石成金的米達斯王也許是過度玩弄金錢遊戲的投資銀行,也許是過分迷戀金錢遊戲的企業經營者,也許是過分吹牛濫開空頭支 票,鼓舞金錢遊戲換取選票的政治人物,最後終要付出近摧毀性的代價
網通泡沫狂飆時,投資銀行-米達斯王--點網通成金,將沾到網通邊的公司送上 華爾街,點石成金股價狂飆.
美國房地產泡沫時,投資銀行--米達斯王--把爛房貸,包裝成次貸債送上華爾 街,點石成金,送到全世界,爛房貸與冒險王米達斯王連動的最危險債劵,成全世界保守退休老人依存的保本連動債.
在股市多頭時,迷戀金錢遊戲的企業經營者,玩起投資銀行的金錢遊戲,業績左挪 右灌,併入小股公司大灌業績,點石成金,股價無量跳空飛漲.
台股史上,玩點石成金遊戲最兇的,應是已成壁紙的太電,它買過美國銀行,香港 五星飯店,開辦與經營過DRAM(茂矽..)與投資銀行,經營台哥大,投資衛星電話,..光是這一小部分紀錄,就讓你眼花撩亂.
台灣也有政治人物學米達斯王與投資銀行,爛開選舉支票,吹選舉股泡泡,點石成 金,無視全球政經趨勢向下形勢.(註:2008年以633..騙了一堆人,股加腰斬;2011如法炮製黃金十年吹牛,上當者較少...)
網通泡沫,付出米達斯王的最後代價---泡沫崩跌,現在我們也正在付美國房產泡沫/政客泡沫/泡沫的米達斯王的最後代價.

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IV.只要央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻重生復活
美國前5大投資銀行,這波學財務工程(或叫衍生性商品)的人,在信評公司貪婪下(見下附4)..以次貸債包裝,捅出大破洞,全世界財富已因此蒸發 掉25兆美元以上,美國政 府花納稅人的錢幾千億美元,買了兩房與AIG,還要再發7千億美元.現在雷曼破產,貝爾斯登與美林被併購,高盛與摩根史丹利也被強迫轉型成銀行金控,只要 央行不斷灑錢滋潤,達米斯王會在人類貪婪的呼喚下,不斷輪廻重生復活.
故事裡,點石成金的米達斯王付出最後代價,但故事未因此而結束,因為人類貪婪慾望永不止息,政府不斷再灑錢印鈔票,米達斯王死了,央行還會不斷降息灑錢印 鈔票滋潤米達斯王的靈魂,不斷乘著人們 貪慾的翅膀...不斷再轉世重生.幾年內就會有米達斯王重生,大家淡忘了教訓後,再來一個超級米達斯王.
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V. 當點石成金的米達斯王躺在地獄無法作怪時,都是長線投資人挑肥揀瘦布局時,這次也不例外

1.巴菲特-譏諷投資銀行家(米達斯王)創造的金 融工具(金錢遊戲-點石成金)--有3個I循環:
第一I:首次創造出新一類金融商品的點石成金者叫創新者:the innovator;
接著是第二I:是立即跟進的模仿者the imitator;最後一個I:大量跟屁在後面的笨蛋白癡:the idiot.
新金融商品發行到爛 了還繼續發行,不論發行商,賣家或是買家都是笨蛋白癡-- the idiot--,

2. 包菲特一向對---玩金錢遊戲的米達斯王-投資 銀行--沒好感,但他在米達斯王下地獄的此刻重新入市,長線投資人要冷靜想,仔細做功課,未來幾個月可能是你十幾年來難得挑肥揀瘦時機...他對投資銀行 點石成金遊戲譏諷是3 Is循環.但在美國五大投資銀行,一家破產,兩家被併,殘存兩家被政府強制轉型後,他以極佳條件50億美元投進老大高盛,並準備好另外50億美元選擇權將 來可再買進.他親身實踐他不斷告誡投資人的名言:大家在貪婪(瘋狂追高)時你要恐懼,大家在恐懼(恐慌砍殺)時,你要貪婪.
這告訴我們股市腰斬,長線 固執投資人又重新開始入市挑肥撿瘦了.如果你的口袋夠深,也有挑肥揀瘦能力,不妨把巴菲特動做作為參考.僅重複我在部落格上已不斷重述的話:巴菲特,也許買的稍早,也許賣的稍早, 但極少買錯或賣錯.

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I...華爾街就是綠野仙蹤裡的邪惡東方巫婆,每三十年製造一超級經濟災難,由全民買單.....
1..我在2008年10月12日寫過美國史上,三十年經濟大輪迴:從綠野仙蹤以前起(1899),
米達斯王(華爾街的銀行家,綠野仙蹤裡的邪惡東方巫婆),每三十年一世代,製造一超級經濟災難,
一樣地貪婪,一樣闖大禍 後,一樣由全民買單,一樣重新從廢墟中再起,

美國1899年的金融風暴,經濟蕭條,就誕生流傳至今美國人家戶喻曉的
童話股事,桃樂絲遊記,又譯綠野仙蹤..
這童話就是對華爾街的控訴...
2008年當時感於Wall street destroy mainstreet...而重新整理本文--希臘神話米達斯王:投資銀行家與政客, 從綠野仙蹤起,就是一樣地貪婪炒房股泡沫, 闖禍後一樣由全民買單----------------------------------------------------------------------------------------
2....我的文章2008-10/12後,.約近2年周年後,2011年9/17,美國爆發「佔領華爾街」 抗議活動,但這些人似乎不用功,不知老祖宗在1899年就以綠野仙蹤童話故事展開百年大抗議潮活動,以後每30年就有政客與華爾街大爛搞,產生經濟大泡沫,與隨後經濟大蕭條...
1.)原書完成於1899年,美國經濟上上世紀大恐慌前後,可是到了約30年後,1929年起,美國又陷入另一個世紀經濟大恐慌,四分之一的人失業,大部 分銀行倒閉,在1939正在進行艱苦的二次大戰時,又拍出了至今大家熟悉的電影-- The  Wizard of Oz.The  Wizard of Oz電影2)約30年後,1960~70,越戰與中東戰爭,石油禁運,能源危機, 財政赤字債台高築,惡性通膨如脫韁之馬,最後爆發金融危機與經濟大恐慌.
3)再約30年後,2000~2010間,阿富汗與伊 拉克戰爭,財政赤字又債台高築,能源危機,通膨惡化,又有網通泡沫與房地產泡沫爆破,引發金融危機與經濟大恐慌.

4)我們可觀察出,大約每30年超級米達斯大王就會作怪一次,引發大泡沫,隨後付出米達斯王代價,泡沫破了金融危機與經濟大恐慌, 隨 之而至.美國第一大投資銀行高盛,記載公司歷史, 公司一開始大約每隔30年就會碰到超級金融風暴,把30年賺的錢虧光,然後從新開始..高盛傳奇躲掉網通與房產泡沫危機 (現在網通時代---很可能不必30年就有新輪迴...)
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3...百年多來,每30年經濟大災難後,總有占領華爾街與用選票占領翡翠城(首都華盛頓,Emerald City - Washington, D.C.) 由歐芝大法師帶領體制改革...
巫師歐芝大法師(總統, the Wizard of  Oz--重拍電影時寓喻1930年代民主黨FDR小羅斯福,稍早Teddy老羅斯福總統,2008年金融海嘯後民主黨歐巴馬總統),幫忙找尋回家路,政治 人物做法雖免不了印鈔票,但隨每一次用選票占領翡翠城,政黨輪替,多由民主黨為主總統,將體制大變革,例如...
--民主黨伍德羅·威爾遜總統任內立法通過(1913年12月23日簽字),設立美國聯邦準備銀行制度(央行...),希望政治權力介入華爾街,平衡資本家獨大,減少華爾街資本家爛搞。在美國大金融風暴後,民主黨總統接爛攤子
---Teddy老羅斯福總統任內立法通過,反托辣斯法,將壟斷富人財團強制分拆(最有名是石油大王洛克斐勒被分拆....)(Teddy老羅斯福總統,雖不屬民主黨,但他向富人財團開刀,....)
----FDR小羅斯福(民主黨)通過設立向富人課取累進的高所得稅(之前,美國從未有所得稅),設 立社福機 構,國民義務教育,設立SEC證管會,由炒作大王大甘迺迪任主委(美國唯一天主教愛爾蘭少數族裔任民主黨總統甘迺迪總統之父,小甘吹生第二次解放弱勢黑人 的平權法案)監管富人濫炒的天堂: 股市交易

----現在目前美國唯一的黑人民主黨總統歐巴馬,也在財團與富人代言人共和黨總統 布希所製造大泡沫後,接任收拾留下的爛攤子...他也像歷史上收拾爛攤子的民主黨總統...提出健保改革法案與限縮銀行和增徵銀行稅...但都碰大龐大阻 力..去年還輸掉眾議院的期中大選..----------yehrayyeh分享 Volcker Rule
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4.「佔領華爾街」行動,從大歷史觀,有助民主黨歐巴馬選情;2008年金融海嘯後民主黨歐巴馬接任總統,4年不到,像過去大蕭條大變革法案未完成,華爾街的代言人共和黨又死灰復燃以選票占領眾院,
如果,明年大選翡翠城重新回到華爾街代言人共和黨手中,舊一波泡沫未了,新一波泡沫再起,全民更受害,這也許是「佔領華爾街」的行動背後,真正的社會意義;
從大歷史觀,「佔領華爾街」的行動,有助民主黨歐巴馬選情;因為媒體日月報導,提醒大眾:財團爛搞導致大家受害,讓大家記取,現在困境就是共和黨的布希父子爛搞,背後的富人與財團是罪魁禍首,這種沉苛,如冰凍三尺非一日之寒,歐巴馬四年無法整治完.
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II.2011年佔領華爾街行動--綠野仙蹤的邪惡東方巫婆,約120年後製造全民買單的超級經濟災難後,大家抗議
1...發起「佔領華爾街」的行動
(面具典故,請見我舊文:英國V怪客電影背景介紹(V for Vendetta,for Forever Freedom)英國11/5日煙火節)
1)發起.....919自.「佔領華爾街」的行動,由Adbusters網路雜誌發起,千名抗議者週日下午聚集華爾街曼哈頓廣場,抗議目前金融體 系導致經濟危機和社會不公。活動目的為表達對資本家政治體系和富人統治的不滿,並要求歐巴馬總統設立委員會,終結富人對華府代表的影響。
2)抗樣.....10/5.廣.2008年金融海嘯的時候,美國金融機構獲得政府天文數字貸款,而起死回生,但在金融危機暫告段落後,高階主管還是大拿紅利不知節制,因而引發眾怒。
3)怒火從紐約往外擴散,已在全美50大城遍地開花........10/8.TVBS..從9月17日開始,「佔領華爾街」 抗議活動,進行3個星期後,怒火從紐約往外擴散,已經在全美50大城遍地開花,金融界巨鱷「索羅斯」今天開口相挺,因為政府拿納稅人的錢,紓困銀行,但是 這些銀行股東,卻還在分巨額紅利,看到沒工作的老百姓眼裡,當然不是滋味,....。
4)向學校蔓。新一波「佔領學校」運動.....10/13.台視.美國「佔領華爾街」運動向學校蔓延。新一波「佔領學校」運動將於當地時間週四 (13日) 在全美同步展開,目前已有 71 所大專院校表態參與,...目前在大學校園中,也從個別參與擴大到集體參與。紐約曼哈頓 11 日也有多達 500 人遊行至富豪家門口,讓「佔領華爾街」成為名副其實針對美國富人的抗議運動。 數百名示威者當天抵達曼哈頓上東城富豪聚居區.
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2...蔓延世界與台灣...

1)蔓延倫敦...
1013.央.英國倫敦名為「占領倫敦交易所」(OccupytheLondonStockExchange),臉書上已有1萬3000人響應,人數並持續增加。支持者15日中午在倫敦交易所附近的聖保羅大教堂前集合,再展開遊行,.
2).蔓延香港,明天全球有71國718個地點
1014. 央.港英文虎報引述臉書至少三條貼文指出,港「佔領華爾街」示威活動定明在交易廣場附近噴泉旁舉行。據彭博報導,「佔領華爾街」示威活動從紐約 延燒,抗議被認為引爆經濟危機的銀行家及政客,全球各地紛響應。香港以外,明天全球有71國718個地點將出現同樣「佔領華爾街」示威活動。

3).蔓延台灣--響應美國「佔領華爾街」運動,挑選台北101大樓
10/14. 蘋.美國上月中為抗議財團貪婪和社會不公發動「佔領華爾街」運動,全世界多國民眾自發明天同步響應,台灣也有人在臉書發起「佔領台北」,至昨晚有四千二百 多人按 「讚」,明預計有數百人要去佔領台北101大樓。國內民眾在臉書上指,「佔領台北」行動是表達「百分之九十九的普羅大眾無法再容忍百分之一財團的貪婪」, 同時響應美國「佔領華爾街」運動;挑選台北101大樓的原因是台灣證券交易所位於其中,此大樓是資本主義的代表建築。
10/14.央.響應美國佔 領華爾街示威運動,台灣網友明天將與全球650個城市同步,發起「Occupy Taipei佔領台北」行動,於台北101大樓集結召開論壇,表達對貧富差距分配不均的不滿。今天晚上約有20多名「Occupy Taipei佔領台北」行動參與籌備者召開籌備會議。核心團隊皆有默契,活動沒有領導人,也無具體議題訴求,唯一共識就是「我們知道日子過得不好,我們要 討論究竟為何會憤怒?我們都是那99%的人,但造成如今令人感到憤怒的現況,究竟是制度問題,還是那1%的人太過貪婪?」
10/15.聯.張忠謀 回應記者問:美國現在「佔領華爾街」運動說:他一直反對貧富差距很大,這個運動顯示在美國中產階級的收入增加得非常慢,最高級的前面1%,最近20年卻 增加得非常快。他認為,一定要正視這個問題,貧富的差距改過來,有很多方面可以改,但「不在其位,不謀其政,」不只是台灣、美國的問題,這是資本主義國家 20年來的問題。

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3....「佔領台北」活動..
-----Occupy Taipei 佔領台北
-----Occupy Wall St.Together

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III...2009年3月看出中國與台灣政客,放任邪惡東方巫婆財團炒房市泡沫,當時未懸崖勒馬,如今中國辛苦硬著陸..(摘錄2009年3月舊文-希臘米達斯王投資銀行家與政客, 從綠野仙蹤起,就貪婪炒房股泡沫再由全民買單)

1...2009年瘋狂灑錢更徹底,利率達歷史低點,   過去要3~5年股市房市才能恢復的泡沫現象,2008年金融海嘯後不到一年,新興市場許多國家的股市或房市(台灣與中國是房市),重新回到泡沫崩跌前的泡沫水準..

從下二圖-可看出..這次與過去歷史經驗大不同..去年就評析過-見歷史找不到可以參考經驗-....過去從末升段.初跌段 主跌段 末跌段 初升段主升段要用3~5年才達到的股市與房市...
這次不到一年就通通完成.天下沒有白吃的午餐,一定要付出其他代價..台灣也開始恢復點石成金現象...
---張昭焚高喊碩禾股價看1800元,盤中創新高----肆無忌憚---點石成金--3/31-Dustinshares 碩合900..飆上墓碑參拜圖?碩合900

2...台灣與中國房市狂飆(2009年)--政府在輿論壓力下推抑房市三腳貓功夫,房產業反撲,.
媒體置入行銷幫房產宣傳--絕對錯誤的謊言...例如,房地產是民間自由市場政府不該干預,
3/27-擔心經濟盪下 吳揆抱歉:不能打壓房價- 這只證明---財團/房產業與坐擁豪宅等著炒泡沫的黨政高官,這些掛勾體如預期的遊說成功,
反正政客抱抱中國大腿,喊喊顏色,砍砍阿扁,台灣中產階級就變成色盲,
放棄自己權益,任憑財團結合政客吹泡沫大家受害,泡沫破後,大家來分攤損失..
5~8年前..台灣全體納稅人才分擔-----實值約1.5兆台幣.打掉台金融體系的前波房產泡沫壞帳....
這次美國房產泡沫破..美國政 府也注入納稅人幾兆美元 去救金融體系房產爛帳..美國中產階級選歐巴馬把財團代理人共和黨趕下台......台灣中產階級.真健忘! 也真好騙!只好等著再被騙...
3...台灣在1990年泡沫崩潰前..房市漲3~4倍.把未來20年漲幅漲光..
房價工資太高..台灣勞力密集產業(鞋/玩具/雨傘.)從此畢業..展開售台房產換資金20年大出走潮..
台房市房價20年內區間內沉.這故事我寫這篇文章重建賭博共和國中 ROC-
如果中國與台灣--那批政客與財團又打算,把台灣與中國的房市未來10年漲幅,1~2年內漲光--
那會陷入決策最大風險--游資大泡沫風險使台灣(與中國)永失 去關鍵競爭力..
然後再如台灣前幾年與眼前歐巴馬, 用全體納稅人出錢來買單.
房地產絕不是民間自由市場--政府如不干預--最後大家倒霉...全體買單...
胡錦濤溫家寶馬彭吳..如沒處理好,將成布希第 二,臭名千年,留照汗青.

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2013年10月21日 星期一

JL看溫州金融風暴與台灣類鴻源事件(2011-usmcw)/12/07七年炒房到現在,選前一個多月拿炒房大戶勇哥祭旗/10/10.溫州金融風暴中國版十信鴻源事件/

(最近更新2011/12/7.)1028藉印尼普特基金投顧吸金38億/1024免能源磁能動力車案/10/10.溫州金融風暴中國版十信鴻源事件/8/11.鼎立集團被控以「金圓互助會」、「金圓保本型儲蓄專案」等,對外吸金超過八億/619老虎團隊違法吸金
前期---老虎團隊違法吸金-冰山一角-灑錢彭馬-最好當回事-//台灣類鴻源金融風暴預警集-週期泡沫地下投資公司氾濫成災-灑錢彭低利加速吹泡-拍照留子孫//JL談2011政經趨勢(九)

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J.Livermore說-華爾街沒新鮮事--貪心與恐 懼.永遠不變..
僅為個人反思用,決非分析師報告,  時空不相同,  絕不為個股推薦或投機投資建議,投資決策自行負責.投資投機沒有用 功五~十年以上,付過大筆學費給市場者,請勿閱讀本欄.  (日期2010年12月)
PS--何謂鴻源事件/十信事件/雷曼連動債事件/馬多夫.../等..請自行拜谷神-Google--
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請比較老虎團隊與免能源磁能動力車案--跟幾十年前-資金氾濫年代的鴻源手法差不多--嚴格來說還差一大截

1...12/7..選舉行情緊繃-馬營苦戰,藍營自我安慰民調漂亮,股市不買帳,
馬英九折價持續且加大,日前拿部落客祭旗禁空,
06年炒房到現在七年後,選前一個多月今天拿炒房大戶勇哥祭旗.
馬政府竟放任檢調睡七年..沒房要買高價房年輕人,可要求國賠價差?

2..12/7. 民.炒房大咖勇哥黃勇義,不只哄抬北市房價,還涉從2006年開始找38親友當人頭戶向銀行貸款,逃漏稅至少11.5億元,7日檢調蒐證9個月 上午兵分27路開搜索,計42名涉案人,多是黃勇義親人。勇哥炒房,鎖北市學區或都更潛力中古屋,如大安信義中正成交價1千萬到3千萬間。
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JL.2010-12/18-類鴻源災難預警集-台灣週期泡沫地下投資公司氾濫成災-無能政府束手無策還加速吹泡-拍照留子孫...(2011.10.25更新)

I.前言:台灣淺碟型經濟,在游資氾濫年代,總是老鼠會或地下投資公司溫床,最後結局總是民間金融風暴

1..每幾年總因為世界經濟波動或美國大灑錢,台灣淺碟型經濟,跟著加倍大波動,
在游資氾濫年代,總是老鼠會或地下投資公司溫床,最後結局總是民間金融風暴,
本土最有名較久遠就是有蔡辰洲十信國信事件,再來就是鴻源,
世界最近最有名案例就是雷曼連動債與馬多夫騙局案.

2.不論世界或台灣老鼠會經營,都在游資泛濫低利時代,吸引怕錢薄(被通膨吃掉購買力)的投資人,
以預先答應--高報酬給投資人不斷吸引投資人前仆後繼投入,這個投入減緩,災難就會來;
而且以當時最看好投資標的為號召-
(現在是房地產/古董/中國投資機會/原料商品..//鴻源時,還買了上市公司...)
為取信投資人,還會高調以有形資產號召--讓大家安心---

3..因為,20多年以前在職場時,碰到很多客戶是是退休軍公教老杯杯,
述說他們的朋友同事學長學弟一整掛,他們的退休金一整掛都投到老鼠會---類鴻源地下投資公司,
剛開始像雷曼連動債,一段時間領高息,讓人很安心,常常還加倍投入,
到最後多半血本無歸,一生大半積蓄--付諸東流,

4....最近社會現象,類鴻源氛圍又浮現,無能政府,不但不知防範,還加速用40年房貸吹更大泡泡,
這讓我想起20多年前,那些受害--退休軍公教老杯杯,無助的眼神,
現在又正在重寫每幾年重復發生的歷史---於是拍照存證---留給子孫...
奉勸網友自我戒慎---自我克制貪婪的心!
5...彭杯杯淮南--看看本文--想想你親身經歷過的--該想想對策--減少這些不久後就可預見的無助受難者...
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II.這波類鴻源公司炒什麼?有關單位怎默視?許多人說-台灣檢調高層忙於配合政治鬥爭,讓他們坐大..

1.(2010年10/13)..台灣每幾年都有資金氾濫最後成災-除炒房炒股炒古董外..都有鴻源類地下投資公司(或叫投顧財顧等.)-唬爛騙說:要幫潘啦解決利率過低問題-這次用啥題材炒?
((目前炒台灣房產/股票--幾黃幾劉...改名換姓現叫:資產投顧財顧-已很流行很久...))
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(2010--12/28)噗友C..-分享...小時後我媽媽也是鴻源的下一個 龍普 還是龍什麼投資公司的受害者
---父母積蓄很多都泡湯...小時後 週末 媽媽會帶我們去忠孝東路四段龍普飯店 就是現在的神旺飯店 去吃西餐 據說是股東有免費餐券 一張五百可以點飯店裡任何一份套餐 我很愛吃美國南方炸雞 唉 血汗錢
當時還沒爆發 所以都很快樂 好像爆發後龍普餐券也不能去吃了
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2..(2010年12/15)傳說--類鴻源災難預警集-台灣週期泡沫--地下投資公司氾濫成災-
無能政府加速吹泡泡--束手無策--小市民受害---拍照留子孫

2011--5/24--羅淑蕾:揪團買房 疑似非法吸金--羅淑蕾--雖然落後半年才領悟過來,但還好有領悟過來
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3..(2010.12/19).時.北市「文石書院」骨董行陳威志劉春美夫婦,以投資骨董買賣吸金,
先開投資本金及利潤遠期支票給投資人以取信。去年起開立百多張支票開始跳票,加尚未向提示支票,詐騙計9.4億元,一名科技公司劉老闆被騙五億元。
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4..(2010.12/28)噗友轉述-說 --最近南崁民間興起一波到中國旅遊兼考察的[團]..
考察後就會遊說你投資...當然是講得一本萬利的樣子...
於是我聽到有老人家去過後回來抵押房子借款...拿個1~2百萬過去[投資]
但到底是投資啥?我也不知道~~~因為這是聽阮某說的~~
她轉述工廠阿巴桑和她娘的[口碑相邀]給我聽的
民間口耳相傳威力很大....阮某她阿母就投下去了~~冏
~沒錯...上報的還只是冰山一角...兩岸聯手搞負利率環境(或是微利率環境)...就是逼大家去賭
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5.....12/17.好熟悉故事-電子代工英業達佳能等紛入房地產,是原本業遇瓶頸?或房產業暴利?
經.英業達葉國一16日宣布與新普合作,大台北華城獨棟別墅6 戶「新普國玉」每坪85萬創區域新高,一戶約2.1~4.7億,最貴4.7億葉自己保留。未來分四期續推,第二期擬明年下半總銷量80億元。
-----12/17. 鉅..雖然景氣復甦,不過,今年受僱員工平均每月收入三萬四千多元,仍然比金融海嘯之前還低五百七十元。其中,將近三成的上班族,大約兩百二 十六萬人,平均每月收入不到兩萬五;合計將近一半,三百六十萬名上班族的月薪不到三萬元。//實際上更多,這些人除非中樂透,很難在大都會買房
----馬主政將留名萬世----台灣階級制--永遠確立--朱門酒肉臭,路有凍死骨,將越多.惡化到永無回頭.//很多色盲,領悟過來時,已永遠無法改變;一般人未來只能靠--裙帶/賣肝/弄權/貪污/樂透彩/.才有機會翻身.

----sinopac 說  ...毛利低的公司開始轉投資房地產..自以為可以沾上邊..情況就跟民國78年一樣,最後搞到房市崩、股票下市,大盤腰斬2次.....//一般人未來 只能靠--裙帶/賣肝/弄權/貪污/樂透彩/....才有機會翻身..**已經這樣很久了**...未來只是惡化..然後革命...人類政權長久以來都是 這樣在輪迴的...有產V.S無產....還沒有歷史跳脫過...有產階級裡面也是有善人,無產階級裡面也是有懶人,想要折中平衡弄成共產,結果問題更 大,人類似乎還沒有進步到可以解決這個問題,這是基因的關係,影響到人的心智
//上帝的噗浪是幾號 ?說  ...近連南部同學都一直打電話來問, 台北的房地產還有那裡可進貨 ?
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(12/28)噗友㊣∑✈分享-- ......
噗友C---第四台常播,感覺場所很像台製色情片會出外景的地方,廣告男女主角也很像五木北路的幹部和小姐客串的...

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6...2011--6/19-蘋.台中刑大破獲老虎團隊違 法吸金詐欺案,主嫌吳清溪選立委失利,08年以不動產課招學員,鼓吹投資不動產、逢甲商圈攤位高獲利號 召
10 堂課5萬再以每50萬一單位,2~4個月獲利30~40%,3年吸金逾5億元,曾以藍寶堅尼超跑代步,今年初無力付息,找黑道陳志宏恐嚇被害人, 後慘遭黑吃黑;警方逮成員依違反銀行法詐欺槍砲等罪嫌移送...----警方調查,被害人涵蓋軍公教、科技工程師,其中以大學生居多,有被害人向《蘋果》 投訴,投資初期雖有獲利,但投資約200萬要不回來。
-老虎團隊非法吸金事件簿(資料來源:台中市刑大科偵組組長張承瑞)--
2007/10/20:成立老虎鏢局投顧公司,隔年主嫌吳清溪開班講授不動產專業課程,成立「老虎團隊」
2008/04/12:在網路架設「實踐家與夢想家」論壇,招收學員投資
2009~2010:在逢甲商圈、年貨大街舉辦活動,開藍寶堅尼超跑造勢,吸引近千人投資
2011/01:吳嫌無力負擔龐大利息支出,邀黑道分子陳志宏加入,應付被害投資人及集團圍事
2011/06:吳嫌遭陳嫌黑吃黑,索討2千萬元被迫跑路...
2011/06/16~18:警方逮捕陳志宏、集團幹部唐文中等5人移送法辦
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---老招1.--6/19-時--吳清溪取得學員信任後,即以投資逢甲商圈攤商及套房等名目,鼓吹學員參加投資方案,宣稱投資五十萬元二至四個月即可獲利三至四成。今年春節,吳在逢甲商圈 舉辦年貨大街活動,還親自開一千八百萬超級跑車現身---號召投資 老虎團隊詐財 3年吸5億--親自駕駛價值一千八百萬元的藍寶堅尼跑車亮相,藉此炫耀財力,不過,這台跑車兩個月後就變賣。
--老招2.6/19-時...九十六年底,吳出書宣傳自己「如何從負債兩千萬到擁有五億身價」的過程,開辦一系列不動產投資課程,每十堂課要價五萬元,吸引會員加入。
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7....8/11.鼎立集團被控以「金圓互助會」、「金圓保本型儲蓄專案」等金融性投資產品,吸引七百人投資,對外吸金超過八億
---- 台北地檢署昨搜索「鼎立」及秦庠鈺住處..依違銀行法及洗錢防制法約談七人到案..。高中學歷秦庠鈺,近遊走兩岸,搞起兩岸房地產生意。檢警當年查出秦庠 鈺成立「匯鉅公司」,涉以老鼠會吸金約五千萬元,桃地檢署兩年前起訴後一審拖快兩年,仍在法院審理中。檢調追查被控重起爐灶,鼎立去年二月迄今年二月吸 金,其中「金圓保本型儲蓄專案」,投五十萬至五百五十萬,可依投資金額,按月領1.2萬元至13.2萬元等高額利息;「金圓互助會」,每月只繳一萬元,因 每會扣除兩千五百元當標金,故活會實際只須繳七千五百元。據悉,其政商關係良好,鼎立去年底曾在淡水台北灣成立養生會館,不但邀請政要致詞、剪綵,還找大 牌藝人出席,場面浩大。

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8....溫州金融風暴,就是中國版的十信與鴻源事件
--- 50企業主攜50億跑路 溫州展開金融大救亡
10/10~11.. 信.溫家寶長假期間到溫州了解和處理 高利貸和民企老闆「走路」問題。開出藥方治理問題,更定出1個月穩定問題時間表。最新報道指,溫州已向人 行申請6百億元貸款(信.11日增至千億)。據新華社:溫總擬從4方向去緩解溫州問題,包括政策傾斜、金融支持、財稅優惠及防範風險4方面應對。
10/10. 信.新華社中股收市後報道,四大國銀持有的中央滙金,今日起在市場購入工行農行中行建行 股票,將續買。滙金曾於08年918金融海嘯上證指1802入市,919表明已在市購入工行中行及建行股份並續增持。上指其後回2千,但月後返1800尋 底1678,其後數月1800至2千盤整。09年10/11日,工行中行及建行公告指滙金分別增持其股份,並承諾未來12個月將續增持三大行股份。當時上 證指數於2700至2900水平調整,滙金入市後,滬指逐步重上3千。
10/11信.匯金購四大行A股,增工行1500萬股、建行700萬 股、 農 行3900萬股,中行400萬股,匯金進一步表明將於未來12個月內會再增持。四大行今早 股價急漲,工行升8.4% 建行升7.5% 農行升12%,中行升8.9%。恒指今早高開4%升抵20天均線。國企指高開升5.5%


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9...2011..1024.聯.調查局搜索偵辦,吸金2億稱一輩子不靠能源驅動,免能源磁能動力車案
慶 驊國際能源公司等,全案依違反銀行法、詐欺罪嫌偵處,移送北檢署。台灣新動力產業」公司聲稱研發出磁能動力車,磁能動力技術,製造出磁能動力車..今年6 月起在新北市、中壢等地上百場招商會,上萬人投資。每人最低投資門檻10萬元,每月領回7千現金,2年24期可領回16.8萬 元;下線投每10萬抽1萬獎勵金。

10..2011-10/28..中視新聞..假借投資「印尼普特國際能源基金」名義,吸金38億
詐騙集團首腦蘇庭寬日前逃往國外。高雄百位受害者中,2名男子 27日指認出在高雄據點工作的張姓會計師,立刻攔截報警。張強調對詐騙內幕一無所知,但現場被害者則氣憤要求警方偵辦,替他們「討回公道」。
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2013年10月18日 星期五

大師加持?2008.李嘉誠示警,羅傑斯等加持喊買台股後崩/加持ECFA麥可波特大前研一趨勢落後大師

(最後更新:2010年6/25)
回顧2008~2010一些大師示警與加持股市紀錄:
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I...JL(2008年9/4)--回顧大師的加持功--李居明/羅傑斯/呂大師/朱大師/谷大師/謝大師/李嘉誠大師..

1....大師加持:
2008年JL觸媒與前瞻--選舉激情:留下歷史:
(3/22)美林/花旗/里昂/瑞信/摩根/Jim Rogers謝金河郭海培等一致全部看好選舉股--資產金融等;
謝金河9500郭海培12682,梁彥平上萬點,持股9成沈文程,群益14000黎智英20000, JPMorgan 15000,謝國忠七八年超級大行情
(2008-03-23)-
--時間檢驗(選後第一天3/24-慶祝行情--指數高點--9049,金融指數-1214.)
外資選後第一交易日買超579億,開高走低,誰賣出來?
(外匯交易59億美元升3.21角,收30.229元.)
華爾街/Marketwatch/Seeking Alpha/Forbes---全都報導----全世界都知道...
我最怕股票已大漲50%~100%以後,全類股齊揚,所有內外資劵商名嘴全部一致看好現象 ,又出現了.


台股選前政治熱小股民瘋,像香港直通車party.無視世界股市與經濟走勢,逆勢拉抬,
香港直通車Party--港股狂漲,再暴跌(22000急漲至32000,再跌回近22000,現約23300),
政治人物,為自己政治利益,狂開選舉支票,
股價跟著狂起,爾後狂落,股民跟著政治狂熱狂追,爾後狂殺,

(6/1)呂XX約9000點,說完 後一路跌至7700):通膨應該 是要結束,台股至少有5年多頭大行情
(去年8月11月,股市大跌前也是大看好,最好他不要調整他的風格,像谷月 涵一樣,他就有貢獻----我們就 可清楚當反指標)
(6/18)谷X說看好IC設計,幾天後IC設計整體連幾星期大回,前幾天說看好金融,金融 連連急跌破底
(他真有此反指 標--特異功能,千萬他不要改變風格,才有一致性,以前一位龍姓外資主管也有此特異能力)
(5/20)朱 XX:台股100天內將無低點,一路 直達萬點
(5/6)謝XX--國泰金三商銀看千元謝XX4月底說看好金融股大 好,國泰可能上千,
(6/25)一窩蜂時,要小心....大家都知道商品原料股/泡泡股會大崩跌,但一 窩蜂的群眾運動,誰敢逆勢?
馬上投資台灣(後註:本書台灣總統大選前在香港出版--港人9千點大 追台股,9月跌破 6330,香港馬迷這次大虧,如聽術士李居明買台股,買完台股正好是急速大崩跌)

2.另一個 大師---6/8.李嘉誠示警(另 文再介紹 他的精彩記錄---他是香港巴菲特王永慶.....)
2008-6/18 (工商-)-向來是大陸房地產市場指標的上海,..精華地段房價暴衝的已出現轉折。
香港首富李嘉誠旗下和記黃埔地產開發位於 上海古北新區的知名建案─御翠豪庭,
最近成交價竟然比年初下跌了24.4%。李嘉誠降價以 售,勢必帶動豪宅市場大幅波動。
上海房仲業估計,今年下半年,上海豪宅房價會下跌三成左右.評:通常李嘉誠不 一定賣到最高價,但一定不會賣錯,去年香港股市過30000,香港股神李兆基大喊33000時,李嘉誠大賣持股,而且親自公開喊港股過高,警示小股民小 心.現在港股23000.
--李嘉誠-示警:(簡述)/見前文:港股大致與全球金融同步--泡沫同登峰與風暴同崩底


李嘉誠每在股市過激,小股民失去理智前仆後繼在高點追高時,  他都會公開喊話---諄諄告誡小股民,  千萬小心....相反跌過頭時,他也會出面喊話,  帶頭逢低買..

在英資撤港, 大賣股賣地, 港人賣資產大移民--風雨飄搖,  港房市股市因此狂跌時,鄧小平透過中國駐香港地下總督許家屯,  邀集李嘉誠等精英到北京摸頭, 
鄧小平親自保証--回歸後, 舞照跳馬照跑,傳言, 鄧小平, 要他們承接英資拋售的股房市,中國銀行可支助...標準陶朱公投資法---眾人皆棄時,他大買.....

他原先是港英政府倚重的 當地企業家精英, 也是港英政府的核心智囊顧問(官守議員--譯成台灣術語....內閣諮詢委員-.),香港移交前,他接收了英資四大財團之一: 和記黃埔...並取得英資四大財團之首-怡和的右手--港燈(相當於台灣的台電...);...後來,  港燈原北角電廠及運煤碼頭,  因人口發展他遷, 李嘉誠 改建成--現在台灣駐港人最喜愛住的城市花園廣場--住宅群.....這個開發案就賺翻了...

李嘉誠是潮州 人---廣義河洛人--李嘉誠另一項令人稱道的是, 香港回歸中國後,他成為紅潮新貴, 但他從來絕口不批評--港英前政府...標準的河洛商人, 處處與人為善,廣結善緣,
(2009年後補充:川震與八八水災救災李嘉誠捐鉅款,只是另一種體現.相對台灣的另一個河洛商人---*信K家,   狀況百出,  政黨 一輪替,  過河就拆橋,  令人寒心...
台灣另一河洛商人台塑王家,第二代也有國際化布局,  送去英國讀寄宿學校, 但還在繼承人交接中打混仗,國際化程度,相較如孩童....台灣另一知名河洛商人--海運的張家 , 也一樣在繼承人傳遞中打混仗...
李嘉誠在外資來看, 是中港的巴菲特,  他這幾年從亞金危機,  紅籌泡沫, 網通泡沫,  香港直通車泡沫,  最近的次貸泡沫到世界房產原料泡沫,他都有應對有方的妥適操作,尤其是跨國的部分,更令人嘆為觀止...
我觀察李嘉誠20多年--他對市場敏感度一流,他的話還是要留意,因為不只香港的大公司決策者,有錢人,世界大咖,  與法人操盤人會隨時注意他的動向,   他通常不會買在最低,也不會賣在最高,但方向不會錯.

在 港股近3萬時,李兆基-號稱香港股神,喊港股上看3萬五,   李嘉誠公開記者會---說港股本益比太高太貴不能持久,叫小股民小心不要追,  他自己也要大賣,
後來情況,他套現上千億,現在看起來都是天價.....港股 接著跌掉2萬點,   
2008年11月,跌到剩1/3-一萬點時,   他公開呼籲跌過頭,  可開始買股, 
對大部隊大資金的人就該分批買,.....
他最喜歡的企業家之一就是陶朱公..網通泡沫高點前數個月,他把--轉投資英國手機商橘子賣給服德風再套現, 香港盈科數碼動--也在網通泡沫前合併香港電訊(相當於香港的中華電信),避掉泡沫爆炸危機...
他 比台灣企業更早將經營高層團隊國際化(併下和記黃埔起),日本日產用雷諾巴西裔法國佬整治成功,新力也引入英 裔美國老當CEO, 李嘉誠20年前開始他的團隊核心國際化,核心中的老外,  早已比比皆是.-才有橘子等國際操作能力...



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3..媒體與馬政府塑造香港術士李居明稱大師,來台加持台股,
8/9. 工商時報張文--李居明說:(台股)8月8日後,北京奧運一展開,台股將出現脫胎換骨的氣勢,
9及12月將是台股最瘋狂的時候,..但十 月...後將 一路順旺勁,加「三通」刺激,及美國景氣在第四季復甦,..台股市將一路直上飆上萬點。

(9/4)JL事後補充----相信香港術 士李居明說--換總統,8月以後台股會大好的人,這回可要虧慘了.馬上後股市大跌,
羅傑斯選前喊大好徹底槓龜,6/24時, 來台與馬英九互相取 暖,不忘鼓吹商品市場要再好十年以上,如下圖,正好在商品市場5年大多頭頂端,套住商品市場最後一批老鼠在台灣.不停損的,要等回原高點,就要被迫做非常 非常長期的投 資了.

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4.另參考:JL(.2008-8/19)- 回顧6/24.商品指數大破底,台股重蹈亞金危機被拖累,羅傑斯套住最後老鼠在台灣-印證羅傑斯魔咒-欽點股票(中股/港國企股/台灣選舉股/商品/新興市 場)3~6個月內腰斬.....參考文:羅傑斯會馬英九魔咒(2008):商品市場台股反轉腰斬,大師加持有效?羅傑斯最愛灑中國強迷湯-中南海深宮大院最喜,馬英九一聞就醉了

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JL(2008年9/18)散戶融資斷頭清 倉後,長線人開始挑肥揀瘦時,商品新興市場崩跌,台股被一起清倉,--羅傑斯魔咒驗證...留意--巴菲特的長線人反思---眾人瘋狂時我謹慎..眾人恐 慌時我積極
--巴菲特說:大家在貪婪(瘋狂追高)時你要謹慎, 大家在恐懼(恐慌砍殺)時,你要積極.

每幾年就要重複看到這些散戶用融資在高點瘋狂的追高,卻在股票腰斬後斷頭恐慌追殺的班班血淚史,
今年 3~4月,散戶瘋狂用融資追高時,我寫幾篇文章提醒散戶,.....,例如:
打油詩--3/7---4月中-強補空, 嘎完空-成高峰;博融冰-養套精, 陸豪瘋-作頭中;520- 逃命行, 704--後悔情
6/25--在商品與新興市場泡沫爆 破前夕,吉姆羅傑斯又來台與馬英九見面,鼓吹買農商品,
我都為文多篇---羅傑斯魔咒鬼扯---警告散戶讀者他推薦的3~6個月內會大跌,或腰 斬.(果然發生).
6月中幾篇提醒原料商品市場要大反轉,資金轉出新興市場,台股也會一定被清倉.
還有更多文章,都從 基本面提出警告,...所以我的部落格大概被歸類成---大熊熊.

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(9/19)因雷曼破產,9/15美股跌幅創911恐怖攻擊來最大跌幅, 成交量創有史來天量...
這次許多人因新興市場受傷,許多因雷曼破產受傷,國際游資蒸 發很多,許多人忍賠贖回連動債,
這麼紛亂的世界, 以往戰火餘生的錢,
------如下圖:常常先暫時停泊避風港--求安全的躲在美國政府公債(--就是Cash is KING
成 理財聖經,收益率急跌,債價急漲),或是亂世英雄--黃金.... 附圖--- 黃金--亂世英雄,大飆
幾個月後,許多人最後會領悟過來---股價已大跌的長期成長質優企業,長線-1~2年後來看.它們不會跑輸黃 金,更不用說公債.(意義:見JL探底14步曲-11~14步曲-Cash is King 成共識-反向思考)

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FV:5年國債,TN:10年期公債,TY:30年 期國債---三者收益率表現,債劵價格表線呈相反方向.



++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++JL(9/16)雷曼破產-- 商品指數新興市場崩跌,台股被一起清倉,散戶融資大斷頭大清倉,長線開始分批挑肥揀瘦時--李居明/羅傑斯套住最後老鼠在台灣-印證羅傑斯魔咒-欽點股票(中股/港國企股 /台灣選舉股/商品/新興市場)3~6個月內腰斬
(9/16)外資在台股今年 520後迄今,賣超台股約3536億台幣,
今年賣超--第一輪最早是大中華投資組合中的台股隨中國股市泡沫爆破而被外資一起拋售,
第二輪 接著商品市場與新興市場崩盤,台股也隨新興市場投資組合撤離被一起拋售,
第三輪是電子公司接單者與大股東先溜,法說會上確認利空(台灣電子股大股 東很多以外資形式持有)
第四輪並因此引發全球科技股投資組合的減持調整,台股科技股一起被拋售,
第五輪是9月10月是世界退休基金季報與 共同基金年報結算,資產調整大窗飾大停損清倉賣壓,
第六輪是台灣股民對馬英九執政預期過高轉失望賣壓,
第七輪是..雷曼預料外破產.後知後覺基金戶停 損,與不知不覺的融資斷頭賣壓.

由於外資多是整體性一籃子拋售(尤其是ETFs--如下附圖為摩根新興市場與先鋒新興市場50指數基 金),
仔細檢驗個股,許多已被錯殺.
現在投資分析的方法,理念與訊息,世界相當接近,經網路傳播更迅速,不管在紐約波士頓芝加哥倫敦愛丁 堡荷蘭瑞士德法奧斯陸東京或新加坡香港上海(這些地方每天有人上我部落格),都差不多,
相信不用幾個月後,當年報結算後,許多被錯殺股,自然逃不 過世界投資界的眼睛,

今年繼續大賣的外資,將來要回補,(當年網通泡沫外資大撤,外資持股從19%降至10.3%,觸底後大回補至22.6%,這幾年達 34%).基本面強投資人,用功點,
現在開始勤 做功課,分批布局第一步,可從具全世界性競爭力/公司治理誠信優/產業龍頭產品前景仍佳/連續多年有真實配現金能力---真實正現金流量/EPS打折成景 氣衰退後的PER在歷史的區間下緣/毛利率越高越好/財報乾淨,不要有一堆存貨/不要作夢概念股等.
如上述,這些具世界性競爭力股票是一籃子被賣出,跟著阿貓阿狗股 一起清倉倒出,
這些股票是試水溫第一步,盯好,急跌分批入,不必追高,就是買了如果指數再跌1~2千點,也可睡得很好的.
如果趨勢確立,再增加高貝它--較會跑--風險也較高的部位.
等後知後 覺者領悟過來時,某些錯殺股股價,或如輕舟,已過萬重山.
如你是新手或基本分析不清楚的人或錢不夠多的,略掉本段,因在末跌段壓錯股,賠光光比比皆是.



















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前十大持股 (佔資產 25.50% )(迄08-7/31-大跌後已減至220億美元,贖回時台股按比例賣)

CompanySymbol% Assets
Brazilian Petroleum Corporation ADRN/A2.47
China Mobile LtdN/A2.26
CHUNGHWA TELECOM ADSCHT2.37
Gazprom OAO (EDR)N/A3.65
Itau Bank Financial Holding S.A. ADRN/A1.74
Petroleo Brasileiro SA (ADR)N/A2.6
POSCOPKX2.76
Samsung Electnc GDR 144AN/A3.21
TAIWAN SEMICOND ADSTSM2.55
Vale (ADR)N/A1.89





前十大持股 (佔總資產 50.68%)08-7/31 資產已大跌為7.5億美元/鴻海已不在前10大

CompanySymbol% Assets
AMERICA MOVIL, S.A.BAMX4.27
Bank Bradesco ADRN/A3.02
Brazilian Petroleum Corporation ADRN/A7.7
CHINA MOBILE LIMITEDCHL5.4
COMPANHIA VALE ADSRIO4.26
Petroleo Brasileiro SA (ADR)N/A8.68
POSCOPKX3.59
TAIWAN SEMICOND ADSTSM4.63
TEVA PHARM INDS ADTEVA3.59
Vale (ADR)N/A5.54
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9/18----在8/15日--我完成此文(08年-9~10月放空黃金歲月 --(放空主跌段末跌段準則:)),網友看文--告誡我太刺激太偏空,萬一被虧大錢的不理性者盯上.,或政府盯上,吃不完兜走,...所以 完成後,短暫PO文後,
我就鎖文未再開放...現有讀者希望解開文...,因上述顧忌,只能說抱歉,但已在JL看中線--提到結論,而且所描數已 比預期還早還快速地發生:原文-
9月台股投信與財團股結算季報,10月底是公司自結Q3財報結算日,更是10月底世界共 同基金年報 結算,空頭年是大停損,因 此九,十月多為空頭黃金歲月,通常為相對谷底,需謹慎為要.......反面思考,要保有足夠現金,在恐慌狂殺時可撿跳樓價的錯殺股.說不定有些個股在世 界共同基金年度作帳大停損後,有絕佳跳樓價出現.雖然,股市不會從此一飛衝天,一帆風順說,但說不定10~11月間,有些股票會出現,未來 1~2年再也見不到的低價.在9~10月,年報結算大停損大修正期時,等待的良機---陶朱公投資法有機會用上 了
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從基本面分析,近日我卻發現有投資價值的標的,大量浮出,好好用功,長線人,一定有收穫
過去一個星期,我非常忙,每天 除了做研究,看報表,找股票,每天都有下午茶約會,
或是幾個月幾年沒聯絡的老朋友,密集來電,
(他們多是,過去六個月多不碰股票的專業中 實戶,或是醫生或是中小企業主,或是大股東,或是前大投信投資長,他們很多個月前,早已贖回新興市場等基金,抱滿現金),除了討論國際經濟/資金流向外,
最密集的話題是,他們撤回海外基金後,要找一些未來放1~2年以上的投資標的,
(有 些人剛賣了台灣/中國房地產)
這些人低調,本來就不信馬政府的 能耐,但也不相信台灣有國際競爭力的公司會被他的無能集權執政拖垮.
(這些人也許在一個投資者告白--AK-叫長線固執投資人,他們從融資斷頭者 手中接回,斷頭者--AK叫猶豫的投資人--,選舉前,這些長線固執投資人--像元大,就大量出脫給短線最後追高的猶豫融資投機者..所以.)
他 們已極低持股或空手6個月以上,不習慣作空或用融資,一值在等待時機會回補股票或基金,
信不信,雷曼事件,對他們來說是天上掉下來的禮物.
雷 曼破產後,他們打算開始回補質優龍頭股,打算分批..買了鎖起來...持有1~2年以上..
他們持股還很低,但同意一些看法:台股大跌後,有些股 票價值浮現,讓他們覺得到不一定要到國外冒險(基金).最後提醒:股市參與者,90%是輸家,只有10%是贏家,如果和90%大多數群眾想法做法相同,一 定是落在輸家群,所以,巴菲特說:大家在貪婪(瘋狂追高)時你要謹慎, 大家在恐懼(恐慌砍殺)時,你要積極.


朋友們告訴我,他們的理專不是離職,就是調其他部門.壓力太大了.
這 回大震盪,5年來,還在同樣理專工作崗位上的恐怕不是多數,我朋友中就有一位,
她告訴我,在雷曼的晴天霹靂地雷後,把一年來堅持不贖回基金的許多 投資人驚嚇呆了,
近期,忍痛大停損贖回,這大概就是不確定的恐懼,但還是稍慢了些.
這是AK說的最後死多頭認輸轉空頭了,像力晶黃一 樣,6年來死大多頭終於轉空頭,長線趨勢慢慢改變中
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恐慌指數
(略)

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JL..2010年4月-國安基金釋股大賺-回首入市時-印證(散戶融資大斷頭大清倉,長線開始分批挑肥揀瘦時)---麥可波特大師也來加持台股EFCA泡泡--
(2010年4/8)國安基金公布持股與釋股--. 政府2008年9月啟動國安基金護盤,買599 億元.迄今市值931億元,帳面獲利300多億元。3月1日到今天止共釋股620億元,獲利250億元。其中3月釋股520億元,獲利215億元..。指 數從7577點漲到8092點。//國泰人壽也逢高拋股200億....

JL評----國安基金公布很漂亮獲利數字,當年--被迫入市時機超好,超恐慌..
不禁讓我回顧當時... 找出當時文章,附於下---回顧一下,體會很深...一定讓你回味無窮...
尤其當時是政治狂熱飆過頭的大修正...一修正就腰斬....
恐慌氣氛請見---08 年十月-法人大恐慌大停損大作帳大震盪---Buble! Buble! Send Us Another Buble!(the gov. behind the curve-政府與央行是泡沬與恐慌的元兇)
當時大跌前高峰--找吉姆 羅傑斯來加持.結果腰斬....他當時極力推薦商品市跌到剩1/3.(見下附圖)
現在也找來---麥可‧波特-加持ECFA與台股拉抬520民調行情大老闆台下睡成一團

現在台股也有---政治狂熱股又出現---
1...中國世博泡泡股4/8- 連賭本夢比找世博投機商機都上封面故事...雙手合十...保祐可以拐到足夠呆瓜最後一批抬轎老鼠..撐到開幕前..可順利下轎...太貪心的會發現滿街 都是轎主..找不到抬轎人...
--- 中國一世代才有機會輪到奧運與世博--加上30年才遇到的金融海嘯轉移世界熱錢-加上50年閉關低基期總開放-總發酵->這樣因緣際會30~50年 才一次,也發酵大部分..下次中國再有奧運世博..再等30年...所以30年一度大盛會...炒到頂點.忘了下轎..要回高點..再等10~30年?
2.EFCA泡泡股---寶來 發布ECFA泡泡股指數.也出現了..
3.回顧2008年3/28--我以香港回歸狂熱股市狂炒後---崩跌腰斬告誡台股--勿因政治狂熱忽視世界經濟局勢..JL08 年3/28文(台股政治狂熱超漲-小心重蹈港股97回歸前因政治狂熱追高-忽略經濟基本情勢的紅潮泡沫-回歸後大崩跌歷史)

4.也可參考當時的政治 狂熱股與大師加持市場情形.(香港李居明/吉姆羅傑斯/呂朱谷謝大師....)
對照當吉姆羅傑斯來台時的瘋狂喊盤...6個月後他看好股腰 斬...商品指數剩1/3....

注意僅為方便教育研究用,絕不為個股推薦或投資建議,投資決策自行負 責.
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金融市場,   永遠漲過頭,  跌過頭;  因為政府灑錢操控政策...波幅更大...
回顧2008年9月眾人預 料外,美國政府在高盛前老闆當財長決策下,竟救老五貝爾斯登,也找美銀救老二美林,但意外讓同為猶太集團的老三雷曼破產,
遠出法人預料外,..散戶融資戶恐慌斷頭...當時文章描述於後..
絕大多數人,媒體與大老闆..,恐慌至極....
只有極少數---如國安基金與大股東--被迫進場或按法令持有--現在看少 數..成大贏家...
因應股市公理--90%最後是輸家...10%才會是最後贏家...
現在..10%的贏家悄悄離場....絕大部分投資人尤 其是媒體..正興奮狂熱中...
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quincism說...國安選擇這個時機釋股,感覺是衝著外資世界基金作帳來的,放股讓世界基金去接,等四月作帳完成後,世界基金退場,回到基本面上,國安有了滿滿的子彈玩後面的回檔與選舉的奧步?
(去年4/29..外資以為作帳差不多準備放大假去...結果被徐胖+K黨立委伏擊嘎空...)
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2010-6/25..近日馬政府---繼花重金請波特大師來為ECFA背書後,
近又如我預言,又花重金請---趨勢落後2拍大師--大前研一,來背書ECFA-
 只是因前兩次出大包全球聞名的趨勢落後大師:
2千年網通泡沫,2008年次貸泡沫他完全無預警;

2009年1/7-次貸風暴谷底反轉前---他卻說---最壞的時刻還沒來臨-將發生在未來十 年至15年
找這樣已證實的趨勢落後大師----來加持ECFA--當然令內行人笑到大牙...
不過...今年2010年股市4月底作頭反轉前...很多大師展現風貌....留下記錄作參考...
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2010-4/9-反向思考---寶來 發布ECFA指數. 連EFCA指數都出爐..
4/17呂60-呂宗耀:台股六十年來最大潮來襲 台股票本益比將回到民國七十八年時平均本益比35~60倍的內容。他說台股60年來最大潮...幾星期後世股崩跌//這種說法跟去年底葉六萬六一樣.// 財X孫大師年初說台股將有奔騰十年..接著台股奔騰幾天..然後反轉跌掉千點-同樣靈異無//
4/14-.葛洛斯上月減美政府相關債券,並把新興市債券持有比提高到08年來最高水準4/12-摩根大中國投銀龔方雄-金融危機去年5、6月已結束成歷史,下一次危機至少五六年以後。看好今年經濟形勢及股市,4/2-連這個拐散戶飛蛾撲火的-口號都掰出來--尹衍樑是下一個台灣首富?//
4/17-封面魔咒又來了--新聞週刊--美 國經濟轉機復甦了(兩週後道瓊 盤中跌千點創記錄)
4/26 馬英九說:ECFA後黃金十年(說完後一周台股隨世股大崩跌--馬團隊財經幕僚缺乏國際觀)

4/27.PJL.外資投信賣基金-買雜誌置入行銷..散戶常成最後批老鼠//Dustinsays 這期的商週(1169)說:「跟著中國買原物料」"直接受惠區澳拉美..我們推薦澳幣拉美和東南亞相關基金" p.132.


4/28..sinopac: 分享 **拼命抱不要賣**今 周刊這次不炒題材了..改叫你長線抱牢....
4/28.㊣投機客㊣分享 xxx說 ..你走過股市極度悲觀與驚魂未定時期了嗎?~ 低利環境下的景氣復甦 ~ 股票的投資價值續增~~ 本益比隨獲利成長降低 ~ 台股緩步攻堅趨勢不變||
2010-5/5.twang1019說  丁予嘉大膽預言,若兩岸順利簽訂 ECFA,一年後就是明年 6 月,台指將站回 12682 點以上。//網友與噗友.都會感到奇怪-他發言時機都在反轉高點--(後跌千點..真準)



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